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基于BNB链稳定币获取收益的主要途径
目前基于BNB链稳定币获取收益的方式主要包括：通过Venus协议进行借贷（年化收益率约2.7%-6.5%）、在PancakeSwap或Curve等平台提供流动性（激励措施下最高可达8.72%）、持有如Ethena的sUSDe等生息型稳定币（年化约2%-4%），或使用MultipliFi等跨链聚合器（稳定币收益约5%）。选择何种方式取决于您希望投入的管理精力以及可承受的风险程度。
得益于BNB链低廉的手续费与快速的交易确认速度，让USDT、USDC、DAI或FDUSD等资产参与收益活动远比闲置更为明智。在基础策略下，被动收益率常低于2%，但通过主动参与流动性挖矿或利用代币激励措施，有望进一步提升回报。关键是要保持合理预期，并理解各类策略的内在权衡。
核心收益策略有哪些？
当前主要有三种途径：借贷、提供流动性以及持有生息型稳定币。每种方式的风险特征与时间投入要求各不相同。
借贷是最直接的方式。将稳定币存入协议，借款人支付利息，您即可分享收益。这种方式没有价格波动风险，也不存在无常损失。但若没有额外激励措施，基础收益率可能相对有限。
流动性提供是指将成对的代币存入交易池供交易者兑换。您除了获得交易手续费分成，还可赚取协议发放的代币奖励。稳定币配对由于资产价值均锚定1美元左右，能最大程度降低无常损失，但轻微的脱锚仍可能影响实际收益。
生息型稳定币则为您自动完成收益积累。持有此类代币即可通过背后运行的策略持续获得收益，无需主动操作。
Venus协议借贷如何运作？
Venus是BNB链上规模最大的借贷协议，运作模式与其他链上的Aave或Compound类似。通过向借贷池提供USDT、USDC或DAI等稳定币，您可根据借款需求获得浮动年化收益。
当前各类稳定币收益率约在2.7%至6.5%之间，具体因资产而异。USDT和FDUSD通常处于较高区间，USDC与DAI则相对较低。您还可通过获取额外的XVS代币奖励，将主流稳定币的实际收益提升至4%-7%。若持有XVS或VAI，参与质押可获得9%-11%的年化回报。该协议锁仓总价值达数十亿美元，这为其提供了稳定性并确保用户可在需要时提取资产。
若仅作为资金提供方，主要风险极低：既无常损失，清算风险也仅由借款人承担。但需注意，年化收益率会随市场需求波动，在借款活动低迷时期利率可能下降。
去中心化交易所的流动性提供有何特点？
在BNB链上进行稳定币流动性提供，PancakeSwap与Curve是两个主要选择。
PancakeSwap是该生态中最大的去中心化交易所。为USDT/USDC等交易对添加流动性，可分享交易手续费并获得CAKE代币奖励。基础手续费年化收益可能低至0.04%，但在激励措施下，收益率最高可达8.72%。您还可将流动性凭证质押至农场进一步提升回报。
需注意的是，奖励发放可能具有通胀性，长期或稀释价值。若交易对中某一稳定币出现暂时性脱锚，也会带来轻微风险。
Curve专精于稳定币兑换，提供极低的滑点。参与USDT/USDC/DAI等资金池可获得交易手续费及CRV奖励。仅靠手续费的基础年化收益约为0.5%-1%，但通过投票锁定机制可将收益提升至3%-10%。获取最高收益需长期锁定CRV，因此未经深度优化的实际收益往往处于该区间的较低水平。
Curve的学习曲线相对陡峭，理解计量器投票与收益提升机制需要时间投入，更适合希望主动优化收益的用户。
生息型稳定币是否值得关注？
对于追求低操作强度的用户，Ethena的USDe提供了另一种选择。这种合成美元通过delta中性策略维持锚定，结合质押ETH与期货对冲。持有USDe并质押为sUSDe后，您可从资金费率与质押奖励中获得收益，而无需在任何地方提供流动性。
其优势在于操作简便，收益自动累积无需主动管理。相比持有普通加密货币，其中性对冲设计也降低了波动风险。
但sUSDe收益率波动较大。在资金费率有利条件下，其年化曾触及10%；随着衍生品市场转为中性或负资金费率，当前收益已压缩至2%-4%左右。您的回报很大程度上取决于加密货币市场能否维持正资金费率环境。
此外，该协议较新，经受的市场检验相比成熟方案更少。其策略依赖中心化交易所的永续合约头寸，也引入了一定的托管风险。
新型方案如MultipliFi表现如何？
MultipliFi作为跨链收益聚合器，将DeFi的透明度与CeFi的流动性相结合，通过统一面板在多条链（包括BNB链）上进行稳定币收益耕作。
该协议目前为USDC、USDT等稳定币提供约5%的年化收益，PAXG等黄金背书资产的收益率更高（可达9.21%）。总锁仓价值约1.88亿美元，Pantera、Sequoia等投资机构的背书增强了其可信度。其跨链策略让用户无需频繁跨链即可优化收益。需注意提款设有14天冷静期。
应当如何起步？
建议从小额开始，并分散至不同协议以降低风险。一种合理的配置可能是：将部分稳定币存入Venus获取稳健借贷收益，部分参与PancakeSwap稳定币流动性池赚取交易手续费，还可分配少量资金至Ethena或MultipliFi以接触不同的收益策略。
使用MetaMask等钱包连接BNB链，并定期监控头寸。年化收益率随市场变化而波动，当前有效的策略下个月可能就需要调整。借助生态内的工具可帮助您追踪全链机会。
通过谨慎选择与合理预期，根据策略与管理意愿，您的稳定币持仓有望实现2%-8%的年化回报。基础利率常低于2%，因此要达到更高收益通常需要借助挖矿激励与代币提升机制。
