全球加密货币中心之争：香港、阿联酋，还是新加坡？_新闻

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全球加密货币中心之争：香港、阿联酋，还是新加坡？

2025-10-15 16:39:27

随着全球加密货币行业的成熟并转向监管，各国正竞相争夺全球领先加密货币中心的地位。但究竟什么是加密货币中心？它不仅是监管避风港，更是创新、投资者信心、机构参与以及公私合作的动态交汇点。

领跑者之争：香港、阿联酋与新加坡

在这场高规格竞赛中，香港、阿拉伯联合酋长国（阿联酋）和新加坡各显神通，通过战略政策、基础设施建设和资本投入吸引区块链人才、机构参与者和创新项目。截至2025年，哪个国家在加密货币领域领先？让我们深入分析。

监管战场：谁制定了最佳规则？

构建最具吸引力且面向未来的加密监管框架的竞赛正在升温。每个竞争者都宣称自己将成为全球加密货币中心。

香港正强势回归。曾因中国加密货币禁令而边缘化的香港，如今已建立虚拟资产交易平台（VATP）许可制度——截至2025年6月18日，已颁发11张牌照。尽管15份申请被拒或撤回、9份仍在审理中，但香港的努力展现了其决心而非混乱。

《ASPIRe发展蓝图》的推出（聚焦准入、保障、产品、基础设施和关系五大领域），标志着其解决市场碎片化、构建韧性加密生态的长期愿景已初见成效：2024年Chainalysis报告显示，香港以85.6%的加密活动增长率领跑东亚。

迪拜是否已成为中东加密货币中心？所有迹象都表明答案是肯定的。阿联酋行动迅速而大胆。2022年全球首个专属加密监管机构VARA的成立，为监管速度和范围树立了新标杆。其全面规则覆盖从NFT到质押和托管等所有领域，成为寻求结构化但低摩擦的全球加密企业的首选目的地。

新加坡仍是三者中最稳健的。在金融管理局（MAS）管理下，这座城邦以稳定性、合规性和长期风险管理著称。《支付服务法案》（PSA）和《数字支付代币》（DPT）制度要求企业满足风险缓释和消费者保护的高标准。

尽管这为新加坡赢得了安全与信任的美誉，但也意味着采用速度较慢。值得注意的是，MAS已要求加密企业在2025年6月30日前停止海外数字代币（DT）业务，除非获得数字代币服务提供商（DTSP）牌照，这显示其对跨境合规的管控进一步收紧。但新加坡是否仍对加密货币友好？答案无疑是肯定的——尽管以谨慎的、机构化的方式。

税收、资本管制与机构吸引力

一个地区能否成为加密货币中心的核心往往在于税收和资本流动性。基于这些因素，哪些地区最具潜力？

香港正精准发力。其属地税制仅对本地产生利润征收15%-16.5%的税率，已具备竞争优势。而2024年11月，政府更提出对冲基金、私募股权和机构投资工具的加密货币收益免税政策，旨在将香港打造为亚洲顶级加密中心。加之其连接中国内地与全球资本市场的门户优势，对机构玩家形成不可抗拒的吸引力。

阿联酋或许拥有终极“作弊码”。零所得税、无资本利得税、自由区（如DMCC和DIFC）允许外资全资控股，以及亲加密的银行体系，使其成为高净值个人和加密巨鲸的磁石。无限制的资本流动自由更锦上添花。迪拜是否名副其实？是的——且专为巨鲸和财富管理者打造。

新加坡则保持战略定力。尽管没有资本利得税，但商业活动产生的加密收益需作为收入纳税。MAS对《全球金融科技网络》（GFTN）等创新的支持，仍使其对金融科技建设者具有吸引力，尽管步伐更为审慎。

文化与政治：信任、风险与氛围评估

加密货币虽建立在代码之上，但信任、认知和政治决定了资金的流向。文化因素至关重要——尤其在衡量机构与散户层面的加密采用率时。

香港是一个矛盾体。作为中国的一部分，其法律体系仍依循“一国两制”独立运作，这维持了机构的高度信任。作为全球第二加密友好城市，香港用户人均加密资产达97,000美元，显示散户与机构投资者的坚定信心。这里有法律信任、市场准入，以及对全球加密舞台的强烈渴望。

阿联酋则毫不掩饰其看涨立场。在酋长穆罕默德亲加密愿景的高层支持下，它迅速成为全球加密精英的灯塔。“黄金签证”计划使迪拜成为真正的加密中心，而近期脱离FATF灰名单更提升了其合法性。区块链已支撑许多政府服务，加之迪拜的生活方式与监管魄力，使其宛如真正的加密之都。

新加坡仍是纪律严明的参与者。全球受尊敬的政治稳定性与科技前瞻性，赋予其无与伦比的安全感和监管成熟度。然而，其对零售端加密广告的谨慎态度，使得文化氛围相对保守。

央行数字货币与稳定币实验：创新竞赛

要成为领先的加密货币中心，仅靠监管远远不够——还需大胆创新。而这些地区正通过央行数字货币（CBDC）与稳定币实验践行这一点。

香港全线推进。香港金管局（HKMA）2023年推出的“数字港元”试点，正在测试可编程支付、代币化存款及跨境汇款等高级用例。2025年5月通过的《稳定币条例》将于8月生效，加之批发型CBDC项目Ensemble及AI金融沙盒实验，香港展现出监管与实验并重的姿态。

阿联酋紧随其后。拟于2025年底推出的“数字迪拉姆”旨在提升实时结算效率，尤其在贸易金融领域。通过多边央行数字货币桥（mBridge），阿联酋与中国、泰国及国际清算银行（BIS）合作探索跨境CBDC应用。同时，迪拜金融服务管理局（DFSA）已承认USDC和EURC为受监管代币，为稳定币合法性树立先例。

新加坡在数字货币创新上采取稳健而前瞻的策略。通过“Project Orchid”，它探索零售型CBDC用例，包括2024年与Grab等企业合作的“目的绑定货币”（PBM）试点，实现代币化零售券及可编程支付。在稳定币领域，StraitsX于2020年推出的XSGD因由星展银行和渣打银行1:1储备支持而脱颖而出。作为MAS许可的大型支付机构，StraitsX赋予XSGD监管合法性与多链部署能力。自2022年第三季度起，XSGD季度转账额持续突破2亿美元，彰显市场强烈信心。

这种信任进一步得到MAS 2023年8月稳定币监管框架的支持，该框架对发行人储备、资产隔离及托管制定了严格规则。新加坡创新与监管的谨慎平衡，使其成为零售数字金融领域值得信赖的领导者。