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比特币流通量突破2100万上限的95%意味着什么？
比特币总流通量近日突破2100万枚硬顶上限的95%——这一重要里程碑可追溯至17年前：2009年1月3日，创始人中本聪挖出创世区块时便已设定。当前流通量达1995万枚，仅剩205万枚待开采。这对比特币未来及其价格意味着什么？
稀缺性叙事的关键节点
加密交易所Kraken全球经济学家托马斯·佩尔富莫表示，当前比特币年化供应通胀率约为0.8%，这一里程碑强化了其作为"硬通货"的叙事："比特币需要可信的叙事，才能让人们将其作为价值储存手段自信采纳。"
他特别强调："比特币独特地结合了全球实时无许可结算协议的功能，以及《蒙娜丽莎》等杰作应有的真实性与稀缺性确定性。这个里程碑提醒人们，比特币按照设计运行17年后，依然保持着抗贬值和抗干预的特性。"
95%达标不会直接推高价格
理论上，新供应受限会因需求增长而提升单币价值。但链上分析平台Nansen高级研究员杰克·肯尼斯指出，这个里程碑本身不太可能立即引发市场波动，更多是验证比特币"数字黄金"的叙事，并凸显核心持有者和机构投资者对有限供应的长期锁仓行为。
"虽然稀缺性增强可能在心理上支撑价格，但这个里程碑更多是叙事性事件而非直接价格催化剂，"肯尼斯解释，"真正的故事不是95%这个数字本身，而是比特币供应机制正如设计般精确运行——在法币无限增发的时代，它展现出可预测的稀缺性。"
最后5%需耗时百年
根据区块发现速度及约每四年（或21万笔交易区块）发生的减半机制，预计最后一枚比特币将在2140年左右被挖出。区块链预言机RedStone联合创始人马尔钦·卡兹米尔恰克指出，剩余5%的供应需要超过100年才能完全进入流通。
他补充道："真正重要的不是达到某个百分比阈值，而是宏观经济背景、采用趋势和监管明晰度。这个里程碑更多标志着比特币的成熟——我们正从成长期资产转向具有固定、可预测长期稀缺性的资产。"
矿工将面临根本性变革
分析师们一致认为，虽然价格不会立即飙升，但供应萎缩将加剧矿工压力。2024年4月的减半已将每个区块奖励降至3.125枚比特币，矿工日益依赖交易费用维持盈利。
卡兹米尔恰克指出："随着供应增长急剧放缓，挖矿经济将发生根本性转变。我们正在从依赖区块奖励的矿工转向依赖交易费用的矿工，这迫使矿工进行整合或寻求效率提升。"
肯尼斯也认为，95%里程碑凸显了这种长期转型，低效矿工可能被淘汰，而网络算力通常会快速恢复。
