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周五开局，市场波动区间收窄，爆仓冲击减少。此前，XRP成为市值前十币种中技术图表最为复杂的标的，Coinbase机构部门提出四部分市场重置理论，而一位来自Solana核心圈的知名人物澄清了关于Zcash崩溃的不实传闻。
XRP多空信号对峙：上行目标2.34美元与下行目标1.39美元并存
XRP进入了极为罕见的多空双信号同步冲突状态：日线图上，多头正准备庆祝教科书般的“金叉”形成；而周线图上，空头则指出新的“死叉”正在浮现。
这两种“交叉”信号均源于TradingView上可见的同一技术设置——即23日（或周）与50日（或周）移动平均线的交互作用。两者都预示着完整周期趋势的启动，并将200周期均线视为XRP价格的吸引目标。
观察日线图，价格似乎正朝向2.34美元迈进，这在本周早些时候已构成一定阻力。该目标与200日均线位置吻合。与此同时，周线图却暗示“死叉”正在形成，预示价格可能从当前水平下跌33%，至每枚XRP约1.39美元。这将逆转去年12月至今年1月的反弹，并与历史回测结果相符。
这种交叉冲突不仅仅是图表上的视觉混乱；它实际上将市场分割成了不同阵营。衍生品仓位分布散乱，未平仓合约量已下降，市场参与者普遍陷入迷茫。
因此，2.00美元价位更像是一个流动性压缩区域，而非明确的方向信号。如果两个长期目标中的任何一个未能清晰突破，该区间将成为“死寂地带”。横盘时间越久，XRP就越像一种稳定币。
Coinbase提出加密市场看涨重置的四大理由
Coinbase一月份的报告指出，有四个理由相信加密货币在经历了去年12月的残酷抛售后，正进入新阶段。其时点与ETF上市、强制去杠杆以及假期后资金重回市场等因素相契合。
ETF资金流入
初期狂热消退后，资金净流入已恢复至比特币和以太坊现货ETF。尽管未达去年11月的高点，但持续的资金流入表明这些产品具备黏性，这暗示机构配置者正重新将其视为风险资产，而非短期新奇事物。
杠杆率坍塌
系统性杠杆率已降至历史最低点，仅占加密货币总市值的3%。此数据基于永续合约和期权未平仓合约与流通调整后市值的对比，但不包括稳定币。这是自2024年初以来的最低水平，较2025年7-8月期间9%以上的峰值大幅下降。
订单簿恢复平衡
现货市场不再呈现单边态势。Coinbase及其他交易所报告称，双向流动深度正在回归，尤其是在BTC和ETH交易对上。恐慌性卖盘和强平墙已成为过去。深度数据显示，买单真实存在，而吃单者也不再仅仅是空头。
期权头寸
期权指标已趋于稳定，尤其是25Delta风险逆转指标。这意味着交易员买入更多防范价格上涨的保护，而非防范下跌的保护。截至去年12月下旬，该比率几乎完全偏向看跌。如今，资金流正重新转向方向性押注，这通常是市场信心增强的迹象。
总而言之，ETF资金流稳定、杠杆重置、订单簿平衡且期权显示出更多上行潜力。简言之，Coinbase认为这是一个“谨慎的风险重估阶段”。
Zcash目标一万美元？Solana核心贡献者称市场恐慌过度
本周，Zcash因报道称其开发团队在治理争议后辞职而成为新闻焦点。首席执行官Josh Swihart确认了核心问题在于公司治理方面的分歧，并补充表示协议本身未受影响。
尽管如此，市场率先抛售。由于担忧协议被弃、人才流失及生态系统崩溃，ZEC日内跌幅超过10%。
此时，Helius首席执行官、Solana技术领域最受尊敬的贡献者之一Mert Mumtaz现身，在Crypto Twitter上广泛传播的一条推文中彻底驳斥了关于Zcash的恐慌性言论。
他解释称，该团队是从一个政治性基金会架构“升级”为更敏捷的技术实验室模式，并补充说团队规模实际上扩大了，资本获取能力和执行速度也得到了提升。
无论“一万美元”是一个目标还是原则性声明，其关键点在于ZEC开发团队并未缩减，而是实现了进化。这可能足以扭转市场叙事，使ZEC保持在长期积累的讨论范围内。
价格反应证实了部分复苏：ZEC已从低于420美元的水平反弹，强势守在435美元附近，尽管仍低于473美元的关键阻力位。如果新的组织结构保持稳固，这次下跌可能只是一次洗盘，尤其是在资金轮动仍青睐隐私币的情况下。
加密货币市场后续展望
本周的价格走势并未展现全貌。在看似稳定的市场状况之下，市场正在经历一段杠杆混乱期后的自我重构。这是否会带来第一季度的上涨，将取决于市场资金流和信心。
Coinbase提出的复苏四步骤并不能保证市场一定会反弹。然而，它们表明机构已不再处于逃离模式。在散户投资者观望、山寨币叙事分化的背景下，比特币、以太坊乃至XRP等主要加密货币可能在接下来的阶段主导市场注意力。
需关注的关键价位：
XRP：2.34美元突破点，2.00美元平衡区域，1.39美元崩溃触发点。
Zcash (ZEC)：473美元阻力位，520美元短期密集区，287美元清算底线。
比特币 (BTC)：每日关注ETF净流入数据，尤其是若期权市场持续偏向看跌方。
本周末将检验这种结构性复苏是否具备实质支撑，抑或市场只是在新一轮动荡前，享受一场“清洗”后的短暂平静。
