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Solana利益相关方呼吁SEC在监管不明朗之际批准ETPs的流动性质押

2025-08-02 00:39:47
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Solana生态联盟呼吁SEC批准ETP流动性质押方案

由Jito Labs、VanEck、Bitwise、Solana基金会支持的政策研究所以及Multicoin Capital组成的Solana生态联盟,已正式向美国证券交易委员会(SEC)提交申请,要求允许基于Solana的交易所交易产品(ETP)采用流动性质押机制。



流动性质押的双刃剑

流动性质押允许投资者在质押代币的同时获得可交易的衍生代币,从而在不锁定资产的情况下参与DeFi活动或借贷市场。支持者认为该机制能提升资本效率并降低投资者门槛,但同时也伴随着更高的技术与金融风险。

联盟在致SEC的联名信中强调,流动性质押将降低ETP运营成本并减少跟踪误差。信中特别指出:"若无法使用流动性质押,发行商在大规模创建或赎回ETP份额时,将被迫进行成本高昂且低效的资产再平衡。

"在这种场景下,流动性质押代币(LST)可快速完成再平衡,甚至允许授权参与者以实物形式交割或接收……"信函补充道。



潜在收益与风险并存

支持者还声称,引入流动性质押将增强网络安全、丰富投资者产品选择,并为ETP发行商创造更多收入机会。目前SEC至少正在审核九项Solana ETP申请。

但该信函明显回避了关于智能合约漏洞、罚没事件以及衍生代币脱钩等关键风险的讨论——这些正是SEC在持续评估中可能重点审查的问题。



监管态度仍不明朗

尽管SEC曾暗示与共识机制直接相关的传统质押可能不总被视为证券发行,但该机构尚未就流动性质押发布正式指引。近期Decrypt报道显示,SEC对基于以太坊(ETH)和Solana的ETF提案也表达了重大合规疑虑。

Solana并非唯一焦点。以太坊ETF发行商同样在争取质押功能——纳斯达克于7月17日提交申请,拟为贝莱德的iShares以太坊ETF启用质押功能,这延续了今年早些时候灰度获批的同类操作。

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