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比特币链上信号展现强劲看涨迹象 市场或已度过最黑暗时刻
最新链上数据显示，比特币当前呈现出多重积极信号，暗示近期抛售潮最严峻阶段可能已经结束。来自CryptoQuant和Glassnode的指标表明，当前几乎所有抛压都来自短期交易者，而长期持有者与巨鲸地址正趁着价格疲软加速增持——这种动态往往出现在重大周期转折点。
短期恐慌主导本轮抛售
CryptoQuant的"首日主导率"(DOD)指标显示，比特币当前的抛售压力几乎完全来自短期持有者。该指标衡量比特币在获取后24小时内被存入交易所的比例，目前已达到史无前例的99.9%。
这一数字较2022年的70%显著提升，表明本轮下跌主要由快速流动的投机资金驱动，而非经验丰富的长期持有者。从历史数据看，此类短期恐慌性抛售的激增往往出现在局部底部区域，当市场波动时意志薄弱的投资者选择退出，而长期投资者的信念仍保持坚定。
CryptoQuant总结指出：长期持有者仍牢牢握紧筹码，这是投资者信心的看涨信号。
巨鲸增持量创四个月新高
当散户在回调中恐慌抛售时，比特币大额持有者正在积极买入。Glassnode数据显示，持有1000枚BTC以上的钱包地址数量骤增2.2%至1384个，创四个月新高。这种增持加速现象恰逢比特币价格大幅下跌，正是"聪明钱"行为的典型特征。
历史数据表明，巨鲸往往在市场恐慌驱动的下跌中积累筹码，而在市场狂热阶段进行派发。当前趋势暗示巨鲸将近期回调视为买入机会，而非持续下跌的开始。正如某分析师所言："当散户恐慌抛售时，大玩家正在悄悄囤货。回调即是馈赠。"
市场动荡中长期持有者彰显定力
结合短期抛售数据来看，长期持有者的韧性为更长周期前景提供了支撑。即便比特币跌破关键心理价位，经验丰富的投资者也并未显著参与抛售。
这种"弱者抛售vs强者持有"的分化现象，通常能强化整体牛市的架构强度。虽然市场情绪指数跌至数月低点的恐慌区域，但长期持有者仍以高度信念为市场提供稳定锚。
结论
比特币价格短期或仍将波动，但链上数据揭示出截然不同的底层趋势：短期投机者已完成抛售；长期持有者稳如磐石；巨鲸增持速度达到数月高峰。当这些信号同步出现时，历史数据显示比特币往往更接近反弹而非更深度的崩盘。
