数字资产：监管趋明，迈向“资产管理”时代...机构参与增强市场稳定性_新闻

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数字资产：监管趋明，迈向“资产管理”时代...机构参与增强市场稳定性

2026-01-07 08:29:00

数字资产进入清晰监管下的长期资产配置时代

数字资产正在明确的监管体系下，从“短期交易”对象转向具有长期视角的“资产配置”时代。分析认为，在监管、安全、市场结构等各方面，稳定性与信任度均得到加强，该产业已进入可持续增长阶段。

全球监管框架趋于完善

去年虚拟资产产业最引人注目的变化之一，是各国监管制度的完善。美国通过了明确美元稳定币发行与流通标准的《GENIUS法案》，近期又即将推进旨在明确区分“证券”与“商品”的《Clarity法案》的参议院审议。欧盟也从2024年12月起实施《虚拟资产市场法规》，建立起涵盖发行、流通、服务提供全过程的综合性监管框架。

安全合规与信任建设成为焦点

与此同时，作为市场信任度的必要条件，安全合规的重要性日益凸显，各大交易所纷纷加大投资，不仅升级安全系统，还强化异常交易监测和犯罪应对能力。全球最大的虚拟资产交易所通过为执法机构开设专用协作通道，基于链上数据分析支持犯罪资金流向追踪、嫌疑人锁定以及资金冻结与追回。此外，该平台持续加强“双重认证”、“反钓鱼代码”等用户保护功能与工具，致力于构建安全的用户交易环境。

支持投资的基础设施快速发展

支撑投资环境的基础设施也在快速成长。部分交易所运营“加密资产即服务”，使银行、证券公司等传统金融机构在满足合规与安全要求的同时，能够便捷地进入数字资产市场。去年11月，全球资产管理公司推出的美元机构数字流动性基金被采纳为机构交易抵押品。

机构投资者与传统资本加速涌入

虚拟资产产业不确定性的消除，带来了机构投资者与传统金融资本直接流入的结构性改变。据全球机构数据显示，全球虚拟资产ETF的管理资产规模已达约1910亿美元，美国比特币ETF市场中机构投资者的占比已上升至约24.5%。

国内举措与金融业布局同步推进

国内也在尝试多种变化。金融当局继2025年允许非营利法人开设账户后，正推动在2026年第一季度内公布《营利法人虚拟资产指南》。预计此前受制度壁垒限制的国内企业的虚拟资产财务投资将正式展开。

为抢占虚拟资产托管市场，金融界的投资也在扩大。去年11月，韩国数字资产托管公司通过第三方配售方式有偿增发可转换优先股。主要投资者包括NH数字联盟基金等。多家主要商业银行也以股东身份参与其中。例如，KB国民银行与相关企业合作成立数字资产公司；韩亚银行则与专业托管公司合资设立韩国法人。近期，未来资产集团旗下咨询公司与国内交易所主要股东签订股权收购谅解备忘录，传统金融与数字资产行业的纵横联合趋势正在加速。

从投资对象向经济基础设施演进

区块链专业风险投资机构在近期发布的年度报告中预测，数字资产在2026年前后将不再局限于“投资对象”，而将成为承担支付、结算、信用、运营等经济核心功能的基础设施。报告分析认为，区块链正超越单纯的技术平台，演化为处理企业与机构实际业务流程的操作层，且这一变化已在部分领域成为现实。报告特别指出，数字资产产业已度过过度实验阶段，真正具备实用性与可复制结构的服务开始被正式筛选。与单纯的价格上涨或短期流动性相比，实质需求、运营稳定性及长期可持续性正成为产业的核心竞争标准。