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韩国央行警示韩元稳定币风险
随着韩元压力增大及全球资本流动日益波动，韩国央行近期释放信号表明，若韩元稳定币过于广泛地推出，其产生的问题或将多于所能解决的方案。
核心要点
韩国央行认为韩元稳定币将对货币及资本流动管控构成风险；立法者在准予发行国内稳定币的主体问题上仍存在分歧；这一僵局正推迟更广泛的加密改革进程，包括加密货币ETF及企业加密资产准入等议题。
货币稳定优先于加密扩张
在近期于香港举行的一场国际金融会议上，韩国银行总裁李昌镛明确指出，以韩元为支撑的稳定币在资本管控和外汇管理方面存在尚未解决的风险。从央行角度来看，这类代币主要不会用于国内支付，而很可能被用于跨境转移——这正是市场承压时期监管当局对资金外流容忍度最低的领域。
李昌镛警告称，若韩元稳定币与美元稳定币结合使用，可能为资金跨境流动开辟传统监管之外的新渠道，从而削弱现有维护货币稳定的保障机制。
政策分歧加剧内部僵局
上述担忧加剧了本就分裂的政策讨论。备受期待的韩国《数字资产基本法》本意为该国下一阶段加密监管确立框架，却因立法者就稳定币发行权归属问题争执不下而陷入停滞。
央行倾向于采用由商业银行主导的有限发行模式，认为此类机构更易监管且不易放大系统性风险。相比之下，行业团体则推动更广泛的参与模式，允许持牌受监管的非银行企业加入发行行列。目前包括银行主导联合体模式在内的多项折中方案尚未取得实质进展。
加密政策的连锁影响
僵局的影响已不限于稳定币领域。与韩国加密路线图相关的更广泛倡议同样遭遇推迟，包括上市公司数字资产交易许可及现货加密ETF引入等议题。曾经被视为逐步开放受监管加密市场的计划，如今正被置于货币防御和资本流动纪律的视角下重新评估。
时局敏感下的韩元考量
央行的谨慎态度出现在敏感时期。随着贸易紧张局势再现及对美元外流担忧加剧，政策制定者警惕批准任何可能在市场波动时加速资本外逃的工具。目前韩国货币当局传递的信息十分明确：创新将被审慎考量，前提是其不得削弱对韩元的管控能力。
