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《清晰法案》稳定币利息禁令的潜在冲击
近日，来自纽约金融界的重量级人物安东尼·斯卡拉穆奇发出严厉警告，指出一项拟议中的立法若禁止稳定币支付利息，或将严重削弱美元在全球的地位，可能让中国在数字货币战略推进中占据优势。
法案核心争议：稳定币利息禁令
天桥资本创始人安东尼·斯卡拉穆奇近期发出重要警示。他表示，正在审议的《清晰法案》含有禁止特定稳定币支付利息的条款，这一监管举措可能无意中削弱美元的国际竞争力。斯卡拉穆奇特别强调了一个关键的全球竞争者——中国人民银行已于2025年1月开始对数字人民币存款支付利息。因此，若美国的稳定币生态系统无法提供收益，将在日益加速的数字货币竞赛中处于明显劣势。
这一立法进展发生在华盛顿特区一段激烈讨论之后。此前，主要加密货币交易所因对可能阻碍稳定币奖励功能的类似条款感到担忧，撤回了对一项相关市场结构法案的支持。随后，白宫表示除非该交易所带着关于稳定币收益的可接受方案重回谈判桌，否则亦将撤回支持。这一系列事件凸显了数字资产政策制定过程的复杂性与高风险性。
全球数字货币竞争加剧
全球数字货币格局正在快速演变。央行数字货币和私人发行的稳定币已成为现代金融的关键工具。中国在数字人民币方面的积极策略便是一个典型案例。通过对持有的数字人民币支付利息，中国人民银行为推广和使用提供了直接激励。这种做法与《清晰法案》勾勒的可能路径形成鲜明对比。分析人士认为，创新和用户激励对于任何希望保持相关性的金融体系都至关重要。
这种监管差异带来了切实的风险。缺乏竞争力的美国数字美元框架可能难以吸引全球用户，甚至可能无意中强化了替代体系。美元作为世界主要储备货币的核心功能，依赖于其实用性和吸引力。因此，政策制定者必须在消费者保护等关键目标与保持货币竞争力之间取得平衡。
斯卡拉穆奇的警告与更广泛的经济影响
安东尼·斯卡拉穆奇的评论不仅是对行业的简单批评，更触及了对长期金融主权的基本关切。他的论点表明，专注于风险缓释的立法可能产生削弱美元主导地位的非意图后果。其他市场观察家也持类似观点，警告全球金融可能出现数字碎片化。如果美国的体系被认为创新不足或回报不佳，资本和技术发展可能流向其他司法管辖区。
历史背景很重要。美元的地位得益于深厚、流动性强的市场以及对美国机构的信任。然而，向数字资产的技术转型代表了一个新前沿。在这个新领域，可编程性和收益生成等功能是显著优势。《清晰法案》可能禁止稳定币利息等关键功能，或许意味着将战略创新的高地拱手让人。这场辩论的时间线至关重要，因为其他国家并未暂停其数字货币的发展。
在监管钢丝上行走
监管机构面临着异常艰巨的挑战。他们的主要职责是确保市场稳定，保护消费者免受不当风险。加密资产的高收益承诺历来与欺诈计划和不可持续的模式相关。前几年几种算法稳定币的崩溃对政策制定者而言仍记忆犹新。《清晰法案》旨在建立明确的护栏，以防止未来发生此类失败。其支持者认为，将支付稳定性与投资投机分开对于安全采用至关重要。
然而，批评者认为，全面禁止利息是一种过于生硬的工具。他们提出了既能实现安全又不扼杀创新的替代监管模式，包括：仅允许由联邦许可机构发行、经过严格储备审计的稳定币支付利息的许可与审计模式；为简单的支付稳定币与提供收益的稳定币创建不同监管类别，并配有相应披露和资本要求的分级风险框架；探索由美国财政部发行数字美元，提供有保障、政府支持的收益替代方案。
前进的道路需要细致的讨论，必须涵盖包括技术专家、经济学家和消费者权益倡导者在内的多元利益相关者。目标是建立一个既能促进负责任的创新，又能保障美元基础作用的框架。
结论
围绕《清晰法案》及其拟议的稳定币利息禁令的辩论，凸显了美国金融政策的一个关键节点。安东尼·斯卡拉穆奇的警告揭示了国内监管审慎与全球货币竞争之间的关键张力。随着中国和其他国家以具备吸引力的功能推进其数字货币项目，美国必须谨慎调整其策略。最终目标应是建立一个既能保护消费者，又不会损害美元在日益数字化的全球经济中的长期竞争力和主导地位的监管环境。今日所作的决定将在未来几十年产生影响，塑造货币的未来和美国的金融领导地位。
