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比特币或迎独立上涨行情 分析师驳斥“金银先行”论调
当贵金属价格飙升之际，比特币正处于横盘整理阶段，市场情绪呈现显著分化。尽管短期表现疲软，专家仍预期比特币将重建上涨动能。
随着多位分析师驳斥“比特币上涨需待金银价格回落”的观点，市场焦点重新回到比特币本身。专家指出，比特币具有独立的市场结构，与传统贵金属周期存在本质区别。
分析师否定贵金属主导时序论
Glassnode首席分析师James Check对“比特币需要金银价格确认”的普遍认知提出质疑。他在X平台发文指出，这种观点误解了比特币、黄金和白银作为独立资产的运行机制。他强调，那些期待贵金属回调后再布局比特币的投资者，实际上误判了市场运行规律。这一立场挑战了长期以来将比特币走势与黄金紧密关联的传统认知。
宏观经济学家Lyn Alden在近期播客讨论中表达了类似观点。她阐释道，尽管经常被塑造成竞争关系，但比特币与黄金实际承担着不同功能。Alden特别强调，两类资产依托于不同的需求驱动因素和投资者动机，长期基本面比短期价格关联更具参考价值。
截至发稿时，比特币与黄金价格比率报19.29，显示两者走势出现分化。Alden将此现象归因于比特币在强势周期后的整固阶段，而黄金则迎来表现异常亮眼的一年。在宏观经济不确定性加剧的背景下，上周五金银价格双双创下历史新高。根据 Trading Economics 数据，白银突破77美元关口，黄金触及4533美元高位。市场策略师将贵金属上涨归因于美联储降息预期与美元走弱，地缘政治紧张局势也在清淡的交投环境中放大了波动幅度。
相关性减弱催生市场分化
尽管贵金属表现强势，同期比特币却呈现反向走势。CoinMarketCap数据显示，该资产从125,100美元高点回落近30%，交易价格徘徊在87,650美元附近。过去30日内比特币下跌3.79%，反映出市场情绪趋于谨慎。
相较而言，黄金年内涨幅约60%，比特币则下跌约7.2%。尽管在2022年11月至2024年11月期间两者价格高度关联，但今年出现的相关性减弱表明投资者在风险资产与避险资产间的配置策略正在转变。
市场情绪与长期前景引关注
MN Trading Capital创始人Michael van de Poppe指出，从长期来看黄金走强仍可对比特币形成支撑。他在X平台发文称，金价上涨往往预示着比特币市场即将重拾动能。情绪指标凸显了两类资产当前的背离态势：黄金恐惧贪婪指数显示79的贪婪值，而加密市场情绪指数仅24，处于极度恐惧区间。
多位行业领袖预期明年市场条件稳定后，这种失衡将得到修正。Bitwise首席投资官Matt Hougan预计比特币明年将呈现更好表现，Jan3创始人Samson Mow则认为比特币可能正进入长期看涨阶段。他强调比特币的内生市场结构足以支撑长期上行，无需依赖贵金属价格回调。
