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全球市场不确定性加剧下的资产选择
随着全球市场不确定性持续上升，投资者的偏好正变得愈发清晰。黄金凭借突破历史高点的表现，再次巩固其避险资产地位，而比特币仍受困于备受关注的心理关口之下。美国财政压力加剧、流动性收紧及美元走弱等多重因素，正推动资本进行重新配置。这一局面也重新点燃了传统资产与数字资产之间的争论。
黄金的避险属性凸显
金价已突破4,380美元阻力位，逼近4,500美元大关，创下历史新高。推动这轮上涨的主要因素包括美国不断扩大的预算赤字、持续增长的借贷需求以及美元在全球范围内的贬值。在市场不确定性加剧时期，投资者再次将目光投向实物资产。白银同样表现亮眼，突破每盎司70美元，涨幅百分比甚至超过黄金。
流动性收紧同样利好黄金。有担保隔夜融资利率超过美联储准备金利率的现象，表明货币供应正在收缩。债券市场上，美国10年期国债收益率正在测试4.20%的阻力位。若突破该水平，可能引发进一步加息，这将加剧市场对债务可持续性和货币价值的担忧，从而推高对黄金的需求。
比特币面临压力
相比之下，比特币的前景显得更为谨慎。其价格长期在10万美元下方震荡，动能明显减弱。技术指标显示，若跌破8万美元关口，可能会加速抛压。比特币与黄金的比率回落至9-10区间，清晰展现了投资者对黄金的偏好。从历史数据看，该比率曾多次在此区域出现反转，但目前尚未显现反弹迹象。
市值对比进一步印证了这种分化。黄金总市值已接近31万亿美元，而比特币市值约为1.7万亿美元。尽管这种差距使得关于资金轮动的猜测长期存在，但尚未出现明确确认信号。与此同时，部分国家关于比特币现货ETF新规的讨论，为加密货币市场带来了值得关注的发展动向。这些讨论有望在中长期提振需求，但短期内尚未对价格产生明显影响。
