资金费率
资金费率热力图
多空比
大户多空比
币安/欧易/火币大户多空比
Bitfinex杠杆多空比
账号安全
资讯收藏
自选币种
基于收益永续合约的创新：Nunchi与Based的战略合作开启DeFi衍生品新篇章
在去中心化金融领域一项重要进展中，收益永续合约协议Nunchi通过与链上交易平台Based建立战略合作，正式推出其收益永续衍生品服务。该服务基于Hyperliquid的HIP-3框架构建，开创了一种全新的金融工具，从根本上改变了交易者与收益市场的互动方式。它实现了对衍生利率、质押收益及资金费率的实时交易，同时解决了传统DeFi的一个关键局限：收益生成期间的资本流动性问题。
收益永续服务：DeFi衍生品的新纪元
新推出的收益永续服务代表了去中心化金融衍生品的范式转变。传统DeFi收益生成方法通常要求用户将资产锁定在智能合约中一段预定时间，这会产生机会成本并限制资本灵活性。而Nunchi的解决方案允许市场参与者对收益指标建立方向性头寸，同时无需冻结本金。这一创新有效地将收益敞口与资产所有权分离，为收益投机和对冲创造了一个更高效的市场。
该服务基于Hyperliquid的HIP-3框架构建，其技术基础设施为准确的收益数据提供了稳健的结算机制和预言机集成。与Based的合作引入了成熟的链上交易基础设施，确保了最优执行和流动性供给。市场分析指出，这一进展正值机构对DeFi衍生品兴趣增长时期，根据近期区块链分析报告，衍生品协议中的总锁定价值同比增长约47%。
技术架构与市场机制
收益永续服务通过智能合约层与预言机网络的复杂组合运行。其核心是创建各类收益来源的合成表征，包括：来自Lido和Rocket Pool等协议的流动性质押收益、来自Aave和Compound等平台的市场利率、来自永续互换市场的去中心化交易所资金费率，以及基于新兴EigenLayer协议的重置质押收益。
这些合成收益工具作为永续合约进行交易，其资金机制确保价格与基础收益率趋同。HIP-3框架提供结算层，而Based的交易基础设施处理订单匹配和流动性聚合。该架构使交易者能够以前所未有的精确度表达对未来收益走势的观点。
战略合作动态：Nunchi与Based的协同
Nunchi与Based的合作体现了DeFi生态内互补专业能力的战略结合。Nunchi带来了在收益率曲线建模和衍生品结构方面的专业知识，其协议专为收益永续工具开发。Based则以其作为可靠链上交易平台的声誉和经过验证的订单执行与流动性管理基础设施作出贡献。
行业观察者指出，这一合作顺应了DeFi领域协议专业化与战略整合的更广泛趋势。成功的项目日益专注于核心能力，同时通过合作获得互补功能，而非单个协议试图构建完整的垂直堆栈。这种方式加速了创新，同时减少了整个生态系统的重复开发工作。
市场影响与采用轨迹
早期指标显示市场对收益永续服务有浓厚兴趣，软启动阶段的初始交易量已超过预期。该服务解决了DeFi收益市场多个长期痛点，包括：通过基于保证金的敞口提高资本效率、通过收益空头头寸实现风险管理能力、通过隔离收益敞口优化投资组合，以及在现货与衍生收益市场间创造套利机会。
协议开发者预计，收益衍生品最终将占DeFi衍生品总交易量的相当大部分，根据当前采用曲线，可能在18-24个月内达到15-20%。这一增长预测与DeFi参与者日益成熟及金融市场向更精细风险工具自然演进的趋势相一致。
结语
Nunchi与Based合作推出收益永续衍生品服务，标志着去中心化金融能力的一次重大进步。通过实现衍生利率、质押收益和资金费率的实时交易，同时保持资本流动性，这一创新解决了传统DeFi收益生成方法的根本局限。该服务基于Hyperliquid的HIP-3框架和Based的交易基础设施构建，为成熟的市场参与者提供了进行收益投机和对冲的强大新工具。随着DeFi持续向更高金融复杂性演进，收益永续等工具可能在投资组合管理和市场效率方面扮演日益重要的角色。该服务的成功实施可能为衍生品设计树立新标准，同时拓展去中心化金融市场的实用性与可及性。
