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上市公司比特币资产策略机构近况分析
公开交易的比特币资产策略公司MSTR股价在过去六个月跌幅超50%，但BitMine Immersion Technologies董事长Tom Lee认为，该公司在比特币价格下跌期间宣布建立现金储备的决策十分明智。本月早些时候该公司设立了14.4亿美元的资金储备池，用于支付股东分红，这项举措使得这家比特币巨头即使在市场低迷期也能维持分红支出，同时避免出售其持有的610亿美元比特币资产。
企业应对策略
Lee指出："在上次比特币下行周期中，MSTR曾跌破资产净值交易，这种情况很可能重演。但关键在于企业如何应对——我认为他们现在的做法很聪明，宣布建立14亿美元现金储备实属明智之举。"
作为持有超120亿美元以太坊的最大以太坊资产机构，BitMine也始终保持着现金储备。Lee透露："我们持续保持现金储备，不希望让任何人质疑我们的持续经营能力。通过4亿美元的质押收益和10亿美元现金储备，BitMine具备极强的抗风险能力。"
行业估值标准
数字资产机构通常采用市值净值比进行评估，当比值为1时代表公司市值与持有资产价值持平。根据不同的市值净值比，企业会采取相应策略维护股东利益。近期多家数字资产机构的该比值已跌破1，促使它们采取不同应对措施。
例如以太坊资产机构ETHZilla在比值低于1时出售部分以太坊进行股票回购，而SharpLink Gaming在相同情况下选择回购股票而非增持以太坊。Lee表示这些机构正在尝试不同路径寻求估值溢价，但最终效果尚待观察。
市场理性回归
随着加密货币价格持续走低，数字资产机构的热度显著消退，新股价格大幅下跌与未实现收益累积形成鲜明对比。Lee评论道："这对加密建设者和股票投资者都是生动一课。建设者曾以为组建团队、冠以知名品牌就能实现百倍收益，这种想法略显天真。"
同时股权投资者也认识到，企业持有加密资产并不保证能跑赢底层资产。"今年的市场变化让双方都变得更加清醒。"Lee总结道。
