加密货币向金融主流迈进
据Coinbase投资研究主管David Duong分析,2025年加密货币领域的发展——从受监管的ETF准入、企业加密资产配置,到稳定币与代币化资产在支付结算领域的深度融合——正开始形成相互强化的良性循环。全球加密货币采用率稳定在10%左右,加之美国《GENIUS法案》和欧盟《MiCA》等监管框架提供更清晰的规范,Duong认为加密货币需求正逐渐超越短期投机阶段走向成熟。
结构性转变的复合效应
在一份年度总结中,Duong指出过去一年观察到的结构性转变正在产生复合效应,推动加密货币更深地融入全球金融体系核心。2025年成为数字资产获取与使用方式的转折点:现货加密货币ETF为零售和机构投资者提供合规入口,数字资产储备策略成为企业资产负债表配置的新选择,同时代币化技术与稳定币正从实验阶段进入实际金融工作流程,特别是在支付、结算和抵押品管理领域。
持续稳定的市场基础
尽管市场存在波动,Duong强调全球加密货币采用率近年来保持相对稳定。分析平台数据显示,从2023年初至2025年初,全球采用率始终维持在10%左右,这表明用户基础已超越短期投机周期展现出韧性。这种稳定性预示着市场结构相比加密货币早期发展阶段更为成熟。
监管框架奠定发展基石
监管明晰化是Duong展望中的另一核心主题。全球监管框架的完善正推动加密货币从边缘资产类别转向新兴金融基础设施层。美国通过《GENIUS法案》等举措聚焦稳定币监管与市场结构规范,欧盟则通过《MiCA》法规整合监管体系。这些发展重点不在于限制,而在于提升运营准备度,为机构管理风险、合规要求及产品设计提供明确指引。
多元驱动的市场需求
Duong特别指出,当前加密货币需求已不再由单一叙事驱动,而是宏观经济压力、技术进步与地缘政治因素共同作用的结果。随着长期配置者在市场中占比不断提升,市场行为正逐渐转变。这一结构性变化有望支撑更可持续的资金流动,逐步降低纯粹投机性交易的主导地位。

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