加密货币市场面临显著下行压力
2025年12月18日,加密货币市场整体呈现明显下行趋势,市场对潜在大规模抛压的担忧持续加剧。尤其当持有加密货币作为核心资产的企业可能被MSCI指数剔除的消息传出后,机构资金撤离的警惕情绪笼罩整个市场。与此同时,大规模杠杆头寸清算导致市场波动性大幅攀升。
指数调整引发资金外流担忧
作为全球被动资金基准指数提供商,MSCI据称正在考虑将加密货币资产比重过高的企业从指数中剔除。根据相关分析,若该措施落地,可能引发最高150亿美元规模的资金外流。有机构警告称,即便仅有一家企业被剔除,也可能产生约28亿美元的抛压。相关决定将于2026年1月15日公布,并在2月的定期指数调整中实施。
机构资金流向出现分化
比特币现货ETF截至17日实现4.5924亿美元净流入,重新转为正值,其中大型ETF成为资金流入主力。与之形成对比的是,以太坊现货ETF连续五个交易日呈现净流出,累计流失资金达2240万美元。
主流币种表现呈现两极分化
比特币在此次市场动荡中展现出相对韧性,截至下午报价86,630美元,单日跌幅控制在0.16%。其市场份额上升0.75个百分点至59.40%,显示出防御性资金流动迹象。而以太坊、瑞波币、Solana等主要竞争币则普遍出现大幅下跌,跌幅介于3.6%-4.68%之间。全市场总市值报2.9112万亿美元,24小时交易量达1159亿美元。
杠杆清算规模持续扩大
过去24小时内全市场强制清算规模达3.6392亿美元,其中多头头寸占绝大多数,表明市场下跌强度超出预期。按资产类别划分,以太坊与比特币分别以1.6391亿美元和1.5020美元的清算规模位居前列。尽管价格走低,衍生品交易量却在24小时内激增30%以上,反映出对冲需求与短期投机交易同步上升的市场特征。
市场展望仍存分歧
部分机构认为比特币正逐渐强化其避险资产属性,但也有观点持续警示快速上涨后的回调风险。市场短期内预计将继续观察机构资金流向、宏观经济指标及波动率变化,以寻找明确方向。

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