关键要点
在2025年末比特币价格走弱时,Tether增加了其比特币持仓。ETF资金外流和宏观经济不确定性持续对比特币短期表现构成压力。
比特币以低迷的价格走势结束了2025年,在整体市场疲软的情况下仍低于近期高点。在从88,000美元水平下跌期间,USDT稳定币发行方Tether通过收购8,889枚比特币扩大了比特币风险敞口,估值约7.787亿美元。
根据链上数据平台披露的信息,这批资产是从Bitfinex交易所转移至Tether储备地址的。完成收购后,Tether持有的比特币总量达到96,370枚,按当前市价估算约合84.6亿美元。
尽管持续增持,比特币仍延续低位震荡走势,24小时内下跌约1.1%,截至发稿时交易价格略低于87,500美元。数据显示,美国现货比特币交易所交易基金在12月31日录得3.481亿美元净流出。整个2025年12月期间,这些ETF累计净流出达10.9亿美元,表明在持续宏观经济不确定性背景下机构参与度有所降低。
市场展望与风险情景
近期价格走势反映了多重因素的共同作用,包括宏观经济压力、机构资金撤离、大额持币者活动以及零售需求疲软。根据期货数据平台统计,比特币创下自2018年以来最疲软的第四季度表现,跌幅约达23%。
链上分析机构分析师指出,当前市场结构缺乏支撑持续上涨趋势的充分确认信号,预示2026年可能呈现区间震荡格局。其中一种情景设想,潜在降息与经济增长乏力相结合,可能使比特币在80,000至140,000美元区间波动。
另一种情景考虑了经济衰退风险加剧,在这种情况下ETF资金加速外流可能推动比特币下探50,000美元关口。第三种情景则认为,在宏观环境向好但投资产品资金流持续变动的条件下,比特币可能在120,000至170,000美元区间内交投。

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