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去中心化借贷平台Pencil Finance布局东南亚教育金融市场
去中心化借贷初创企业Pencil Finance周三宣布，已部署100万美元链上学生贷款资金，首批借款人来自菲律宾和印度尼西亚。这是该公司在新兴市场拓展教育金融服务的战略举措。
创新贷款模式架构
该项目的运作模式是通过EDU Chain（一个基于Arbitrum Orbit构建的Layer3教育应用区块链）的智能合约，将投资者资金配置至结构化贷款分级池。初始流动性由Animoca Brands、去中心化教育组织Open Campus及商业技能平台NewCampus共同提供。
协议采用750万美元优先档（固定年化收益15%）与250万美元次级档（浮动收益且承担首损风险）的分级设计，所有贷款发放和偿还流程均在链上完成。资金随后由当地教育合作伙伴转换为法币，其中在菲印两国拥有八年运营经验的学费金融服务商ErudiFi负责资金托管与放贷。
渐进式去中心化路径
Pencil Finance表示，其协议实现了资金流动、还款流程的链上化，并计划逐步过渡至DAO治理模式，但借款人评估仍保持中心化运作。尽管贷款发放、收益分配及交易追踪均由智能合约处理，目前借款人审核仍需核心团队尽职调查。公司拟通过DAO模型将治理权移交给$PEN代币持有者。
菲律宾教育科技平台Bitskwela首席执行官Jiro Reyes评价："这完全是一个创新领域。"该项目的推出恰逢现实世界资产代币化热潮再起，涵盖政府债券、信贷产品等多类资产支持融资。
万亿级市场潜力
Animoca执行主席Yat Sui指出："全球学生贷款市场规模约3.3万亿美元，而所有区块链的链上总锁仓量仅1150亿美元。若学生贷款10%实现代币化，将约为当前全球链上TVL的四倍。"
Pencil Finance将教育贷款定位为兼具社会效益与投资回报的新垂直领域。通过ErudiFi申请贷款的学生，资金将直接支付给学校，借款人可选择3-12个月不等的分期方案，月供设计旨在"帮助平衡学业与兼职工作，避免陷入高利贷陷阱"。还款本息将通过Pencil Finance平台返还给链上投资者。
创始人亲历信贷鸿沟
联合创始人Frank Li分享道："我在一个大学学费高度可负担的国家长大，政府支持使得低收入家庭学生也能无负债接受高等教育。直到在美国生活后，我才意识到信贷壁垒的存在——许多优秀学生为完成学业被迫借贷，有些人甚至因债务压力放弃梦校。如今在亚洲，我看到新兴市场的情况更为严峻。"
他进一步指出："有能力的学生因缺乏信用记录、抵押物和制度通道而被拒之门外。即便获得融资，由于全球流动性难以触及这些市场，年化利率往往超过20%。"
东南亚市场利率对比
美国联邦学生贷款固定利率为6.53%，菲律宾政府曾在疫情期间推出年利率5%的助学贷款计划，但已于2021-22学年后终止。目前该国学生主要依赖年利率30%-100%的私人借贷。亚洲开发银行数据显示，菲律宾私人小额贷款有效年利率常超60%。
虽然ErudiFi提供月息1.9%起（另加4.5%-10%一次性服务费）的贷款产品，且约三分之一合作学校提供免息补贴，但标准月利率换算有效年利率仍达25.34%，约为美国的四倍。
市场机遇与挑战
Bitskwela的Reyes指出，菲律宾学生贷款需求"持续增长"，但链上运作模式可能影响产品接受度。虽然链上学生贷款提供了更透明的替代方案，但该市场仍面临借贷成本高企的困境，这些成本已成为"学生的重大障碍"。
他补充道："填补这些空白，能让像Pencil Finance这样的产品迅速脱颖而出。"
