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量化低效抵押品管理系统的成本
金融机构因结算延迟而面临高达250亿美元的超额或非盈利抵押品积压。Canton Network利用代币化美国国债完成周末实时交易，用于跨抵押品回购交易，证明了代币化在实际应用中的可行性。预计一级机构通过代币化提升抵押品流动性，每年可产生3.46亿美元收益。
低效的抵押品管理系统正给金融机构带来越发沉重的压力，导致数十亿美元资产未能充分利用。Canton Network通过使用代币化实体资产进行周末实时交易，展示了针对结算延迟和运营成本痛点的实际解决方案。该平台与DTCC合作，将于2026年上半年在Canton Network上实现DTC托管美国国债的代币化，标志着机构数字资产应用从理论效益转向市场就绪基础设施的关键转变。
系统低效的代价
金融机构平均管理约740亿美元抵押品，但现有体系造成了巨大的机会成本。报告显示，各机构25%的抵押品（约250亿美元）处于超额或隔夜无收益状态。结算延迟和运营成本侵蚀收益，为机构带来数十亿美元的机会损失。
这些低效问题源于结算延迟、人工处理要求以及交付确定性缺失，阻碍了资产的最优利用。运营成本进一步加剧挑战，最高可消耗交易价值的57%，同时70%的机构面临抵押品交付困难。此外，35%的机构将超过半数抵押品进行隔夜质押，进一步降低了这些资产的潜在收益。
代币化成为行业共识
行业普遍将代币化视为根本解决方案，94%的受访者预期其能提升抵押品流动性，92%的受访者预计可降低运营成本。一级金融机构通过代币化抵押品系统每年最多可增加3.46亿美元利息收益。81%的机构认为即时款券对付结算至关重要，它能实现实时借贷、促进日间融资，同时减少隔夜质押和超额缓冲要求。
实时交易验证代币化可行性
Canton Network通过完成两批基于链上实体资产的周末交易，已超越理论探讨阶段。这些交易展示了平台将美国国债上链、以多种稳定币进行背对背回购协议的能力。市场参与者执行了从资产创建到赎回的全链上流程，并在非交易时段通过动态结算实现抵押品流动。
成功交易证明了跨交易对手的实时抵押品复用能力，解决了行业调查中突出的关键运营瓶颈。Canton Network确认其扩展计划将涵盖跨境交易、更多优质流动资产、多样化数字货币来源及更广泛的资产类别。这些进展针对性解决了调查参与者指出的当前抵押品管理实践中的痛点。
基础设施合作推进
DTCC的合作标志着代币化抵押品基础设施向主流应用迈出坚实一步。双方将于2026年上半年在Canton Network上实现DTC托管美国国债的代币化。此次合作为基于区块链的结算系统带来机构级托管标准。回购协议仍是最高优先级的用例，优质流动资产和代币化货币市场基金与具备数字货币功能的稳定币共同被确定为核心代币化目标。
