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核心要点
芝加哥商品交易所（CME）在以太坊期货未平仓合约中的领先地位已被币安取代。现货以太坊ETF的资金外流表明机构兴趣下降。若ETH价格能维持在3100美元上方，则有望迎来反弹。
全球最大衍生品市场芝加哥商品交易所集团，在以太坊期货未平仓合约量上已被币安超越。这一变化正值现货以太坊ETF持续出现资金外流之际。
在加密货币市场整体疲软的背景下，以太坊价格徘徊在3000美元附近，机构兴趣已然降温。2026年市场会进一步走熊，还是机构将重新入场？
币安在以太坊期货未平仓合约量上超越CME
根据CoinGlass数据，全球最大衍生品市场芝加哥商品交易所集团，已失去其以太坊期货未平仓合约的龙头地位，币安取而代之成为未平仓合约量最大的交易平台。
币安目前的以太坊未平仓合约量约为276万ETH，价值82.4亿美元。而CME的未平仓合约为169万ETH，价值50.3亿美元。这是CME的以太坊未平仓合约价值自7月份以来首次降至50亿美元。
CME的未平仓合约量在10月10日加密货币市场暴跌前就开始下滑。随着基差交易盈利能力下降，未平仓合约量从100亿美元骤降至50亿美元。在基差交易中，交易者买入现货以太坊并卖出期货，从价格溢价中获利。
尽管币安的未平仓合约量自10月初以来也大幅下降，但在12月份因散户投资者对以太坊的“逢低买入”情绪而有所回升。
随着ETH价格攀升至5000美元附近，CME的以太坊未平仓合约量曾达到近110.5亿美元的历史高点。根据Velo数据，年化基差利率已从近20%降至5%。这表明机构投资者的回报率正在下降。
现货以太坊ETF持续资金外流
机构对现货以太坊ETF的兴趣以及计划中的网络升级，可能推动以太坊价格在来年上涨。然而，自加密货币市场暴跌以来，现货以太坊ETF持续录得资金外流。
周一，现货以太坊ETF总流出960万美元，标志着连续第四天资金外流。贝莱德的以太坊ETF流出1330万美元，延续了其资金外流态势。
不过，富达的FETH录得370万美元资金流入，这激发了以太坊价格可能反弹的希望。考虑到早前的看涨预测，许多人预期上行突破可能目标指向10000美元附近。
2026年以太坊价格将何去何从？
过去24小时内，以太坊价格在3000美元附近横盘整理。24小时最低和最高价分别为2908美元和2997美元。此外，交易量在过去24小时内增长了10%，表明交易者兴趣增强。
加密货币分析师Ted Pillows表示，ETH需要首先收复并守住3000美元关口才能获得上行动能。在3000-3100美元区间存在流动性集群。
诸如Trend Research和Bitmine等机构继续积累以太坊。由Tom Lee支持的Bitmine Immersion购买了额外的ETH，将其总持有量扩大至超过120亿美元。
Matrixport预测，多年的三角形态突破即将在2026年发生。突破三角形态可能引发以太坊价格的大幅上涨。
该公司补充道：“来年很可能成为以太坊历史上最关键的一年，因为这个长期形成的形态最终将得到解决。”
根据CoinGlass数据，衍生品市场在过去几小时显示抛售。截至撰稿时，ETH期货总未平仓合约在过去4小时内下降0.60%。24小时ETH期货未平仓合约下降超过2%，其中CME的期货未平仓合约下降10%。
