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MSTR股价目前较146美元危险区域高出5%，若跌破此位置，下方126美元和105美元将成为关键支撑。比特币价格逼近75,000美元的平均买入价，加剧了未实现亏损风险。MSTR股价需收于172美元上方，进而突破213美元，才能重建看涨结构。
与比特币联动的股价走势
MicroStrategy（MSTR）的股价表现与比特币高度关联。过去六个月MSTR股价下跌62%，目前仅较146美元支撑位高出5%。若失守该位置，126美元和105美元将成为重要支撑区——这些正是以往市场下跌时买盘重现的关键位置。此次下跌并非偶然，既因比特币价格逼近公司平均买入价，也因机构投资者当前暂停注资。
比特币风险逼近
MicroStrategy的比特币平均买入价约为75,000美元，而当前比特币价格与此相距不远。若比特币小幅下跌，公司部分持仓将再度出现未实现亏损。分析师Joao Wedson指出，类似情况曾在2021、2022及2023年出现，随后市场均出现深度回调，这使得当前局势比普通价格回调更为严峻。
与此同时，新一轮舆论压力正在形成。比特币著名批评者Peter Schiff指出，五年来的比特币投资仅实现16%的账面收益，年均收益约3%，认为该策略并未奏效。比特币分析师Willy Woo则反驳这种计算方式存在谬误，因其假设所有比特币均在同日同价购入。
这场争论折射出交易员面临的核心问题：比特币究竟是在助力MicroStrategy，还是在价格下跌时反噬企业价值？当前两种可能性并存，最终方向将由图表走势决定。
资金流出态势明显
Chaikin资金流量（CMF）指标持续数周低于零值，显示资金处于净流出状态。这通常意味着大投资者持观望态度，每次小幅反弹均在触及更高区域前失去动能。
若股价在CMF维持负值时跌破146美元，可能进一步下探126美元乃至105美元。尽管面临压力，持仓数据显示多头头寸仍远高于空头头寸。分析师Bryant透露，大持有者正在股价下跌过程中悄然建仓。这虽不保证复苏，但表明市场信心尚未溃散。
MicroStrategy现状分析
MicroStrategy在2025年累计投入225亿美元购入比特币。支持者认为若比特币创出新高，该策略将获得成功；批评者则指责公司买入过于激进且成本接近高点，加剧短期亏损。两种观点可能同时成立——长期策略或最终见效，但短期阵痛难以避免。
要实现技术面改善，股价需有效突破172美元并站稳该位置。该价位曾多次形成阻力，若能持续突破，则213美元将成为下一关键目标。收于213美元上方将是趋势反转的首个信号，缺乏实质性突破的上涨均属技术性反弹。
当前MSTR股价正处于信念与风险的平衡点，后续图表走势将决定最终方向。
