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核心洞察：大型ETH钱包正通过买入、质押及DeFi策略展现对以太坊价格的长期信心
自2025年6月以来，以太坊ETF首次实现连续一周的资金净流入，为市场带来稳定需求。当前以太坊价格在关键水平附近震荡，市场正密切关注其能否向4000美元区域突破。
随着大额持有者加大买入与质押力度，且ETF资金流入在数月低迷后重新回暖，以太坊价格再次成为市场焦点。值得关注的是，ETH价格走势正围绕关键技术位收敛，这可能为后续向4000美元区域的主要行情奠定基础。
以太坊巨鲸加大买入与质押力度
链上数据显示，大额持有者重新活跃为以太坊价格提供了新的支撑。近日，一个新创建的钱包从币安提取了10,057枚ETH（约合3368万美元），并立即将资金转入Lido进行质押以获取stETH。值得注意的是，该钱包并未止步于此——其将stETH存入Aave后借出4500万USDT，继而用这笔资金再次购入13,461枚stETH并循环存入Aave。此类操作通常出现在期待以太坊价格长期持稳或上涨的经验投资者策略中。
此类操作会减少交易所内ETH的流通供应量。当交易平台供应下降时，往往能在需求增长阶段对价格形成支撑。这亦反映出市场信心：若ETH价格大幅下跌，杠杆质押将承担风险。虽然巨鲸活动本身不足以单独推动市场，但常被视为早期信号。此次交易的规模及选择质押而非抛售的决策，更倾向于长期布局而非短期交易。
ETF资金回流支撑ETH价格
现货以太坊ETF重新获得关注也为价格注入动力。在经历数月资金流动波动后，ETF首次实现连续一整周净流入，这是2025年6月以来的首次。过去五个交易日内，约4.792亿美元资金流入以太坊ETF产品。这一点至关重要，因为ETF需求通常反映基金和机构的稳定资本，而非追逐短期波动的热钱。此外，此类资金入场往往能在价格回调时提供支撑。
ETF资金流入的回归预示着情绪转变。过去一年中，以太坊ETF多数时间难以获得持续需求。
最近的變化尤其显示出信心增强——特别是在质押活动与网络使用保持强劲的背景下。当ETH价格临近阻力位时，ETF的买入也有助于吸收抛压。随着以太坊价格接近主要移动平均线，这种稳定需求可能抑制下跌深度。
以太坊价格展望与月度表现
从技术角度看，以太坊价格近期未能突破约3336美元的200日指数移动平均线。受阻后价格下跌近3%，目前正在测试3166美元附近的50日EMA。若日收盘价跌破该水平，下一支撑位约在3017美元附近。RSI和MACD等动量指标显示买盘力量减弱，解释了当前涨势放缓的原因。
如果50日EMA能形成支撑，价格可能再次上攻200日EMA。一旦有效突破该均线，4000美元区域将重回视野——尤其是在ETF资金流入与巨鲸活动持续的背景下。观察近期表现，以太坊价格呈周期性波动：2026年1月截至目前上涨8.17%，2025年全年下跌1.28%，2024年微涨0.13%，2023年则录得32.7%的显著涨幅。2022年曾大幅下跌27%，而2021年上涨73.9%。这些数据表明，以太坊价格常在重大行情启动前经历震荡。随着巨鲸积累筹码、ETF吸引资金、价格坚守关键水平，市场似乎正临近方向抉择节点。
