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美国证监会指控比特币挖矿服务商VBit涉嫌欺诈
美国证券交易委员会（SEC）近日对比特币挖矿托管服务提供商VBit提起欺诈诉讼，并主张第三方挖矿托管合约可能属于证券范畴。这一观点为加密货币行业关于"未注册证券"认定的敏感议题增添了新的争议。
指控细节与法律依据
SEC在提交至特拉华联邦法院的诉状中指出，VBit及其创始人Danh Vo在2018年至2022年间通过虚构或不足额的矿机设备，超额销售"托管合约"并募集约4800万美元投资资金。监管机构认为这些合约符合豪威测试要件，应被认定为美国证券法管辖范围内的投资合约。
诉状显示，多数投资者既不直接拥有也不控制矿机设备，其收益完全依赖VBit的运营管理能力。SEC强调："投资者以获取被动收益为目的进行投资，实际上对矿机设备既无自主权也无追溯权。"
行业标准与运营模式争议
SEC指出VBit未能达到行业平均水平的可信度与透明度标准。投资者无法直接查验或管理其名下矿机，所有运营权限均由企业掌控。此外，VBit将收益汇集至自主控制的矿池进行运营，这成为SEC认定其构成证券的重要依据。
诉状中说明："所有投资者收益均与单一矿池业绩挂钩，且投资者规模扩大将带动整体收益增长"，这种结构明显符合共同投资工具特征。这也体现了拜登政府时期延续的证券法解释框架。
行业专家提出异议
针对SEC主张，Blockware Intelligence首席执行官Mitchell Askew提出反驳："正规的比特币挖矿托管服务仅是提供设备与电力代运营服务，既不涉及资金汇集也不进行收益分配，更不依赖运营方的盈利能力，因此不应被认定为证券。"
他认为本次指控仅针对特定案例，不会对整体市场产生波及效应，并补充说明："正规挖矿托管服务与投资合约不存在任何关联。"
诉讼背景与行业影响
本案作为前任政府启动的少数遗留诉讼之一，在当前监管环境转变的背景下备受关注。虽然拜登政府时期推出的部分高强度监管措施已被撤回，但涉及实质欺诈嫌疑的案件仍将继续推进司法程序。
业界普遍关注VBit案例可能形成的判例效应，其裁决结果或将影响多家同类挖矿服务提供商及相关项目的合规认定。
