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加密货币投资产品单周吸金近20亿美元 以太坊基金领跑市场
上周加密货币投资产品迎来近20亿美元资金流入，其中以太坊相关基金表现尤为亮眼，创下2025年迄今山寨币交易所交易产品最强劲的单周表现之一。尽管比特币出现小额资金外流，但整体市场情绪保持乐观，连续资金净流入已持续15周。
机构资金加速布局以太坊
欧洲数字资产管理公司数据显示，截至7月26日当周，全球加密货币ETP净流入达19亿美元。值得注意的是，这一资金流入发生在市场剧烈波动期间——比特币价格曾短暂跌破11.5万美元，以太坊亦跌破3600美元关口。
报告特别指出，当前资金流向不仅反映以太坊日益增长的机构吸引力，更揭示投资者情绪正在发生转变。这种转变可能源于市场对美国即将批准山寨币ETF的预期，而非传统意义上的"山寨币季节"到来。上周以太坊ETP净流入高达15.9亿美元，创下有记录以来第二大单周资金流入。
研究主管詹姆斯·巴特菲尔表示："这清晰反映出投资者对以太坊ETF获批的乐观预期，以及对以太坊在数字资产下一阶段发展中角色的看好。"包括贝莱德、富达和VanEck在内的多家资管机构正等待美国证交会最终批准其现货以太坊ETF申请，市场普遍预期该批准将在2025年第三季度落地。
Solana与XRP同步获得大额资金流入
除以太坊外，Solana ETP收获3.115亿美元资金流入，XRP产品则吸引1.896亿美元。这两种Layer1协议资产的显著增长，表明机构投资者正在比特币和以太坊之外进行多元化配置。
Solana在2025年通过技术改进和生态扩展实现强劲反弹，而XRP则因部分司法管辖区监管政策明朗化及稳定的机构采用率获得支撑。值得注意的是，这些增长与比特币产品的资金外流形成鲜明对比，暗示投资者兴趣正发生针对性转移，而非全面性的山寨币投机热潮。
比特币产品结束连续12日流入
尽管整体加密基金市场表现强劲，比特币投资产品上周出现1.75亿美元资金外流，终结了近两周的持续流入态势。这反映出在经历数月强劲积累后，投资者对BTC的短期需求有所降温。资金外流恰逢比特币价格跌至11.5万美元的三周低点，部分投资者选择获利了结。
不过巴特菲尔认为此次外流影响有限："近期比特币回调更像是短暂停顿而非趋势逆转。许多投资者似乎在潜在ETF推出前将资金轮动至山寨币。"
加密资管规模突破2214亿美元创历史新高
得益于上周强劲的资金流入，加密货币ETP年初至今净流入达295亿美元，投资产品总资产管理规模攀升至创纪录的2214亿美元。这是加密ETP有史以来最高资产管理规模，标志着机构对数字资产的参与度持续深化。
7月单月净流入已达112亿美元，突破2024年12月美国大选后创下的76亿美元纪录。当时加密友好政策获得更多政治支持。这些数据表明，受监管的加密投资产品正日益获得传统金融机构青睐，合规框架下的数字资产配置需求持续增长。
山寨币ETF预期主导市场情绪
虽然以太坊、Solana和XRP的资金流动激增看似山寨币季节的开端，但分析认为数据反映的更可能是对即将上市的山寨币ETF的预期。与之形成对比的是，莱特币和比特币现金相关ETP分别出现120万美元和70万美元的小幅外流，显示资金呈现选择性配置特征。
监管决策临近引发布局热潮
美国证交会未来数月将对多个现货山寨币ETF申请作出裁决。2025年初现货比特币ETF的获批为以太坊及部分大盘山寨币ETF的通过树立先例。目前市场猜测8月或9月可能迎来多个ETF批准，但Solana和XRP等资产因法律地位问题可能面临额外监管障碍。
市场展望
当前资金流向表明，市场正日益由受监管工具、机构准入和ETF预期驱动，而非散户主导的投机热潮。只要ETF预期持续影响资金配置，以太坊和精选山寨币短期内可能继续跑赢比特币。但若ETF批准进程延迟或实际资金流入不及预期，市场格局可能迅速转变。投资者在保持乐观的同时，需警惕短期波动和监管变化带来的风险。
