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关键指标承压，市场聚焦长期均线
美国当地时间2月4日开盘时，比特币曾试图反弹至75,980美元附近交易，但市场目光却集中于关键的技术指标——200周指数移动平均线，该均线目前位于68,400美元水平。在连续四个月收跌的背景下，主要指标下滑与ETF资金流出叠加，加剧了市场的下行压力。
分析师划定重要支撑区间
分析师尼克·菲尔克在社交媒体上指出，短期下跌需关注几个关键支撑位：首先是74,400美元的“四月低点”，其次是接近历史前高69,000美元的70,000美元区域，而55,700至58,200美元区间则被视为更重要的支撑带。他特别强调，该底部区间与“所有币种的平均实现价格”及200周简单移动平均线重合，可能构成实质性的长期底部区域。
另一交易员“Altcoin Sherpa”也在2月4日将位于68,000美元的200周指数移动平均线视为“合理的调整目标”。加密分析机构BitBull指出：“历史上每当比特币跌破100周移动平均线，都会测试200周移动平均线。本次下跌同样可能在68,000美元附近为长期买入提供机会。”
ETF资金持续外流
最近两周，美国11只现货比特币ETF出现约28亿美元净流出。具体而言，上周流出14.9亿美元，前一周流出13.2亿美元。其管理总资产已从1月中旬的超过1250亿美元，缩减至目前的约1003.8亿美元。
不过，专家认为此次资金流出更接近“风险调整”性质，而非全面撤退。尽管比特币短期跌至74,600美元附近，但仍在70,000美元中段区域显示出相对韧性，一定程度上避免了容易引发成交量激增的强制平仓区间。
长期均线成市场心理拐点
市场研究机构普遍认为，200周移动平均线是机构投资者长期买卖策略的核心判断依据。该指标反映了以四年为周期的市场平均水平，若价格无法收复该水平，机构投资者可能从“逢低买入”转向“逢高卖出”策略。
分析师将68,400美元水平视作超越单纯技术指标的市场心理“拐点”。若价格强势跌破该区间下限，中期看跌趋势可能正式确立；反之，若在测试后回升，则可能成为机构资金重新入场的契机。
短期风险与长期机遇并存
尽管ETF净流出及主要移动平均线失守短期内凸显了比特币的下行风险，但从另一角度解读，这也可被视为长期视角下的“低位买入”信号。市场注意力正集中于未来“周线收盘价”的走势演变上。
