加密市场震荡下比特币持仓巨头的S&P500潜力
尽管近期加密货币市场持续调整,但研究机构Matrixport分析认为,大量持有比特币(BTC)的上市公司Strategy距离纳入S&P500指数并非遥不可及。
稳健的业务模型
Matrixport在报告中指出,Strategy的商业模式在反复的熊市中仍保持相对稳固。该机构判断,即使面临近期市场暴跌,作为全球最大企业比特币持有方的Strategy遭遇"短期大规模抛售"的风险较低。
股价与净值的背离
分析显示,本轮下跌的直接冲击主要落在以高于资产净值(NAV)价格购入Strategy股票的投资者身上。由于比特币价格下跌压缩了公司NAV,这些投资者的损失幅度正在扩大。Strategy股价已从474美元(约63万韩元)峰值跌至207美元(约27万韩元),但Matrixport仍维持其12月入选S&P500指数的预期。
价值评估窗口
报告强调:"对比比特币价格走势,当前Strategy股价处于相对低位,S&P500准入剧本仍然有效。"但同时也提醒投资者重视"时机与估值"的选择,过热股价下的入场可能转化为风险,正如本次案例所示。
结构性风险与前景
目前Strategy资产结构高度依赖比特币持仓,对剧烈价格波动存在天然脆弱性。不过鉴于机构投资者需求与市场预期形成的高估值溢价,本次调整对企业战略和市场评价的长期影响仍有待观察。

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