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战略公司股价随比特币跌破关键支撑位而暴跌，但执行主席迈克尔·塞勒依然立场坚定
在新近访谈中，塞勒坚称公司的长期商业模式足够强健，能够"承受80%-90%的跌幅并持续运营"。尽管近期市场动荡，他仍将战略公司的架构形容为"近乎坚不可摧"。
华尔街影响正降低比特币波动性
塞勒驳斥了机构参与破坏比特币稳定性的说法。相反，他认为华尔街的日益介入有助于逐步平抑波动。他指出比特币的年化波动率已从2020年的80%左右降至如今的约50%，这是市场结构趋于成熟而非脆弱的标志。
塞勒预测，随着更多资金流入受监管产品和公司资产负债表，这一趋势将持续。他长期估计比特币最终将稳定在标普500指数波动率和表现的1.5倍左右——仍具活力，但比过去周期更可预测。他强调比特币历史上每次重大下跌后都实现了复苏，预计当前回调也将延续这一模式。
战略公司杠杆化比特币模式的双刃剑效应
尽管塞勒保持信心，但战略公司的商业模式不容乐观。这家从传统软件企业转型为比特币杠杆运营平台的公司，其估值和投资者情绪现已几乎完全与BTC价格走势挂钩。
公司通过债务和股权融资来加码比特币投资，这种结构在牛市会放大收益，但在剧烈调整时也会加剧损失。分析师持续警告称，相比庞大的加密货币敞口，战略公司传统软件业务已退居次要地位，这意味着比特币疲软期将对公司股价产生不成比例的影响。
市场压力下的韧性愿景
尽管比特币近期抛售带来日益沉重的压力，塞勒表示公司的战略是为长期韧性而构建。他坚持认为机构采用、历史复苏模式以及比特币作为主流资产的规范化，都为公司直至2026年的看涨立场提供了支撑。
投资者是否认同这种信心，很大程度上将取决于比特币的企稳能力，以及战略公司这份高信念、高杠杆的策略能否持续经受市场最严峻的回调考验。
