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美国加密货币市场结构法案缘何遭遇延期

2026-01-19 18:31:07
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Coinbase撤回支持导致法案审议推迟

美国立法者原计划本周就一项重要的加密市场结构法案进行辩论,但事态突然发生变化。周二深夜,Coinbase在审阅法案最终文本后撤回了对该立法的支持。截至周三晚间,参议院银行委员会取消了原定周四上午举行的听证会,并于数日后重启谈判。

关键参与者退出引发程序重置

Coinbase在谈判中扮演了核心角色,并为推动该法案投入巨额游说资金。然而该公司表示无法支持已公布的文本。在Coinbase发表声明后不久,参议院银行委员会便取消了法案修订听证会。值得注意的是,立法者与行业代表已于周五恢复磋商,民主党人士及工作人员与加密组织进行了电话沟通以解决遗留问题。多家参与方在审阅最终文本后同样表达了担忧,Coinbase并非唯一持异议者。

新规内容与审查时限引发争议

行业参与者指出,针对去中心化金融的新条款令众多利益相关方感到意外。这些涉及DeFi的规则未出现在早期草案中,也未经过事先传阅。条款提议对DeFi平台实施反洗钱和客户身份核查规则。批评者认为,此类措施可能导致中心化实体被迫运营理论上应去中心化的系统。另一争议点涉及财政部对与交易所交互的自托管钱包的监管权限。区块链协会首席执行官警告称,该法案可能将核心DeFi基础设施纳入现有监管框架。

此外,紧迫的时间安排加剧了反对声浪。立法者在周一午夜前才公布法案文本,周二下午五点即截止修正案提交,仅留出约17小时审阅时间。而原定周四举行的听证会意味着参与者仅有58小时分析提案内容。

稳定币收益与证券监管分歧

稳定币条款同样造成行业意见分化。法案限制除非与交易或质押等活动挂钩,否则不得提供收益奖励。部分观点认为存在规则漏洞,另一些则视其为严格限制。拟议修正案可能进一步收紧相关条款。

与此同时,法案扩大了证券交易委员会对涉及管理行为的代币的管辖权。Coinbase首席执行官指出这削弱了商品期货交易委员会的职能,限制了监管灵活性,并警告可能形成对代币化股权的实质禁令。但包括Securitize和Dinari在内的代币化公司持不同意见,认为法案将代币化证券与传统资产同等对待。尽管磋商仍在继续,听证会具体日期尚未确定。

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