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比特币看似平静，但更大的变局正在酝酿
经历数周震荡行情后，比特币表面看似平静，实则正酝酿更重大的变局。知名节目主持人杰西卡·冈萨雷斯指出，未来几周将为全新的流动性周期奠定基础。"2026年的加密货币市场将与今日景象截然不同。"
抛售潮基本结束，后市何去何从？
比特币近期从历史高点回落36%，虽然跌幅显著，但符合牛市调整节奏。长期持币者在下跌期间大量抛售，使其持仓量降至三月以来最低水平。冈萨雷斯提出关键问题：既然主要抛压已经释放，接下来还有谁会大举抛售？
价格目前触及88-89,000美元公允价值缺口，这个缺口源自前期快速波动形成的真空区。与此同时，散户通过搜索数据和交易活动体现的关注度正在消退。
全球央行政策成为焦点
首个重要催化剂来自今日举行的联邦储备会议。市场预期将降息25个基点，但真正的驱动力在于美联储的政策基调与前瞻指引。冈萨雷斯形象比喻："当前市场如同干枯的草原"，在订单簿薄弱和波动率压缩的背景下，只言片语就足以引发比特币价格波动。
一周后日本央行将接棒成为焦点。在实施负利率政策数年后，可能的加息举措或将促使资金回流日本，推升美国收益率，收紧全球流动性。这种转变通常会给包括加密货币在内的风险资产带来压力。
监管框架逐步完善
近期某电视采访中，证券监管机构负责人透露比特币市场结构法案"即将通过"，这表明立法机构与监管部门终于就行业监管框架达成共识。该法案为现货比特币ETF制定规则，明确划分监管权限，并确立加密货币交易所运营的基本标准。
行业巨头也在快速布局：贝莱德提交新型质押ETHETF申请；微策略公司在与多家银行及主权财富基金会谈后购入10,624枚比特币；阿根廷央行正考虑允许银行提供比特币服务。
流动性才是核心叙事
广义货币供应量已攀升至22.3万亿美元的历史新高。稳定币储备维持高位，机构投资者正在提前布局。冈萨雷斯总结道，虽然这25天的盘整不能确保新一轮上涨立即到来，但可能彻底扭转市场叙事。一旦流动性转向，加密货币往往会出现快速反应。
