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币安拓展以太坊期权交易权限
大型加密货币交易所币安近日向更多用户开放以太坊期权卖出权限，使得普通交易者也能运用这一策略。该平台在公开声明中表示，此次调整允许用户卖出ETH期权并收取权利金，为衍生品交易提供了新的收益渠道。
期权卖出的双面性
期权卖出策略看似简单却容易让人低估风险。当交易者卖出看涨或看跌期权时，可立即获得权利金收入，但同时承担未来可能被行权的义务。若以太坊价格朝不利方向突破行权价，卖方可能需要交割ETH、购入ETH、进行风险对冲，或承受亏损平仓。
平台升级奠定基础
此次权限扩展恰逢币安期权平台系统升级。平台将于2025年12月14日05:00至12月15日05:00（UTC）进行系统迁移，期间暂停期权交易与强平功能，未成交订单将在服务恢复前自动撤销。在期权市场中，稳定的基础设施至关重要，因为定价、对冲和风控都依赖可靠的执行能力。
这一举措也标志着平台突破了原有限制。根据此前的合约规范，出于风险管理考虑，除比特币外的期权卖出权限仅向做市商和特定客户开放。如今开放ETH期权权限，表明币安正推动更多账户使用卖方策略，尽管地区法规和资格审核仍将影响最终开放范围。
ETH期权卖出的实际应用
卖出看涨期权常与现货持仓配合使用，交易者通过卖出持有ETH的看涨期权获取收益。若到期时价格低于行权价，权利金即为利润，但同时也放弃了行权价以上的潜在涨幅。卖出看跌期权则类似有偿限价单，交易者愿意以更低价格买入ETH，并通过承担该义务获得权利金补偿。
需注意的是，期权卖方本质上是在出售保险。在震荡市中权利金收益看似稳定，但当市场波动加剧出现单边行情时，这些收益可能难以覆盖潜在风险。
交易者重点关注指标
隐含波动率不仅影响权利金定价，还暗示价格潜在波动幅度；未平仓合约量能反映市场头寸集中度，高位往往加剧强平与剧烈波动风险；偏斜指数则揭示市场对下跌保护或上涨暴露的偏好差异；最后，流动性价差直接决定在交易失控时调整头寸、对冲风险或退出的难易程度。
对以太坊市场的意义
以太坊价格不仅受网络叙事影响，更与加密市场风险偏好、杠杆周期和宏观流动性密切相关。期权卖出权限的拓宽既能提升市场深度、收窄交易价差，也会让低估尾部风险的交易新手面临更高风险。
结语
向更多用户开放ETH期权卖出权限是衍生品市场走向成熟的重要里程碑，使交易策略不再局限于单纯做多。虽然收益故事真实存在，但伴随的义务责任不会因营销话术而减弱。最能从中获益的，永远是那些将风险管控置于首位、收益追求放在次位的交易者。
常见问题解答
什么是期权卖出？
指通过出售期权合约获取权利金，同时承担合约价内结算时行权义务的交易行为。
这属于被动收入吗？
虽能产生权利金收益，但并非被动收入——当ETH价格剧烈波动时，亏损可能快速扩大。
最大风险是什么？
单边极端行情可能触发强制对冲或被迫平仓。
核心术语解析
权利金：期权卖方获得的前期报酬
行权价：决定到期结算结果的关键价格水平
隐含波动率：市场对未来价格波动的预估，用于期权定价
未平仓合约量：市场中未结算的期权合约总量
