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卡尔达诺创始人的严厉裁决：特朗普加密政策对行业的危害甚于拜登
在一场引发金融科技领域波澜的访谈中，卡尔达诺创始人查尔斯·霍斯金森对美国加密货币政策做出了犀利评估，指出特朗普执政时期的行动被证明比拜登总统时期的政策更不利于行业的监管进展。霍斯金森于2025年3月下旬从其位于科罗拉多的办公室发言，详细阐述了特定政治事件如何将原本有望实现的两党协商转变为僵持的党派对峙，从而从根本上改变了数字资产的监管格局。
卡尔达诺创始人详述政策影响时间线
创建了卡尔达诺区块链及其ADA加密货币的查尔斯·霍斯金森在访谈中按时间顺序进行了分析。他回忆道，加密货币行业最初对特朗普2024年当选总统抱持高度乐观态度，许多行业领袖预期将迎来一个有利于创新和明确规范的监管环境。然而，这种乐观情绪很快便消散了。据霍斯金森称，关键转折点发生在2025年2月初，特朗普总统及第一夫人梅拉尼娅·特朗普相继推出了各自的官方模因币。这一事件在更广泛的政治背景下看似微不足道，却立即重塑了华盛顿特区内关于加密货币监管的辩论。
直接后果是围绕两项关键立法的富有成效的讨论完全停滞。其一是旨在建立稳定币发行与监管联邦框架的《创新与用户安全生成经济网络法案》；其二是意图明确数字资产分类并构建连贯市场结构的《加密法律问责与技术收益监管基础设施法案》。霍斯金森断言，这两项法案原本获得了可观的两党支持，并在模因币发布重塑整个讨论风向之前，于委员会审议阶段取得了切实进展。
加密货币监管的党派立场转变
霍斯金森详细解释了这一干扰的机制。政治模因币的推出立即以一种全新且深刻的方式将加密货币政治化。此前，数字资产监管作为一个复杂但大体属技术性的议题，吸引着两党中对金融创新、消费者保护和国家竞争力感兴趣的立法者。而在此事件后，该议题与更广泛的政治身份和忠诚度纠缠在一起。结果，先前诚意谈判的立法者发现自身面临压力，需要使其立场与此议题新的党派框架保持一致。这一转变实际上瓦解了通过全面立法所需的脆弱联盟。
特朗普与拜登加密政策路径比较
要理解霍斯金森的分析，有必要审视两届政府的政策路径。拜登政府的策略，尤其是通过美国证券交易委员会，着重于对其认定的未注册证券发行采取执法行动。这种做法给许多公司带来了监管不确定性和法律挑战，但其操作仍在既有的法律框架内。而霍斯金森所描述的特朗普政府路径则带来了另一种干扰：通过直接涉足加密市场中最具投机性和争议性的领域——模因币，政府无意中助长了一种叙事，将整个行业描绘成投机和党派宣传的工具，而非严肃的技术创新。
监管影响的关键差异：
拜登时期（2021-2024）：通过SEC和CFTC等现有机构聚焦执法与管辖权，营造了“通过执法进行监管”的氛围。
特朗普时期（2025）：将高调政治人物引入资产类别，使辩论从技术监管转向文化与政治象征意义。
结果：据霍斯金森称，后一种行动通过毒化对通过基础性法律至关重要的两党合作土壤，造成了更直接的损害。
立法影响分析：2025年初
法案：GENIUS法案（稳定币）
2025年2月前状态：参议院银行委员会两党草案
模因币推出后状态：无限期延迟
主要症结：关于发行方要求的党派站队
法案：CLARITY法案（市场结构）
2025年2月前状态：获众议院金融服务委员会批准
模因币推出后状态：在参议院停滞
主要症结：资产分类辩论现已政治化
关于监管停滞的专家观点
霍斯金森的观点在其他区块链政策分析师的评论中得到了呼应。前财政部官员、布鲁金斯学会现任研究员莎拉·布鲁姆博士在近期论文中指出，技术性金融问题的政治化往往导致立法长期停滞。她提及历史先例，类似动态曾致使支付与银行法律的关键更新延迟多年。此外，2025年第一季度的市场数据显示，美国本土加密基础设施项目的风险投资明显降温，许多公司公开将监管不确定性列为主要担忧。这种资本外流与在拥有更清晰数字资产框架的司法管辖区持续投资形成对比，例如已全面实施《加密资产市场法规》的欧盟。
现实影响不仅限于投资。美国主要的加密货币交易所和区块链开发商报告称，在规划长期产品路线图时面临日益增加的困难。缺乏关于资产分类或稳定币发行的明确规则，使公司面临重大的法律和运营风险。这种不确定性迫使它们要么限制对美国客户的服务，要么在法律的灰色地带运作，这两种情况均无益于健康的市场增长或有力的消费者保护。霍斯金森强调，卡尔达诺生态系统自身已做出战略决策，优先在监管环境更可预测的地区进行开发和建立合作伙伴关系，他表示这是整个行业的普遍趋势。
美国加密政策的未来路径
尽管目前陷入僵局，霍斯金森提出了重启建设性对话的潜在路径。他强调，将加密货币监管与短期政治叙事脱钩，并让国会重新关注涉及国家利益的核心议题至关重要。这些议题包括保持与其他主要经济体的技术竞争力、保护消费者免受真实欺诈以及确保金融体系的稳定。实现这一点需要委员会主席和高级委员发挥领导作用，重新确认该议题的技术属性。同时也要求行业倡导者持续关注立法者的实质关切，而非诉诸党派言论。
结论
查尔斯·霍斯金森的分析提出了一个令人信服的观点：特朗普政府涉足加密货币领域，特别是通过推出政治模因币，比拜登政府以执法为重点的做法对行业监管进程造成了更直接的损害。关键损害不仅在于限制性政策，更在于认知的改变——将一个两党共同面对的技术挑战转变为一个两极化的政治议题。这一转变成功阻滞了GENIUS法案和CLARITY法案的进程，这两项立法被许多人视为美国数字资产市场的基石。这位卡尔达诺创始人的裁决向加密行业揭示了一个基本事实：可持续的监管进展依赖于稳定性、清晰度以及一个将技术治理与文化战争分离的政治环境。美国在区块链创新领域的领导地位未来或许取决于重建那一脆弱共识的能力。
