REX与Osprey申请推出美国首只BNB质押ETF
REX Shares与Osprey Funds正计划推出美国首只挂钩BNB Chain原生代币BNB的交易所交易基金(ETF)。两家公司已于8月26日向美国证券交易委员会(SEC)提交N-1A注册声明,目前正在等待监管批准。该基金的独特之处在于其质押机制设计,投资者可同时获得BNB价格收益与质押收益。
直接持有BNB的基金架构
根据申报文件,该ETF将在Cboe BZX交易所上市,并通过未具名的加密托管机构持有BNB。与传统ETF仅跟踪资产价格不同,该基金计划直接持有BNB,并将大部分资产质押在BNB Chain上。为保障投资者流动性,基金管理人建议采用现金申购赎回机制,而非实物代币转移。文件还透露可能采用流动性质押协议,在获取收益的同时保持交易灵活性。
申报方案显示出审慎态度。由于BNB解除质押需经历7天强制解绑期,基金承诺保持至少85%的资产流动性。这项风控措施旨在避免投资者在波动市场中被锁定。
基于Solana ETF的成熟模型
通常由区块链验证节点获得的质押奖励将归入基金资产,可能提升股东回报。REX与Osprey此前已验证该模式——今年7月,双方根据《1940年投资公司法》推出包含SOL直接质押的Solana ETF。该基金两个月内募集1.617亿美元,规模虽不及比特币和以太坊ETF,但为新产品奠定基础。
拟议的BNB基金采用相同架构,通过开曼实体持有部分资产以优化税务效率。这种设计旨在向监管机构证明,质押机制可在受控框架内合规运作。
加密ETF竞赛白热化
REX-Osprey的申报恰逢加密ETF领域爆发性增长时期。VanEck已于5月提交现货BNB质押ETF申请,但REX-Osprey选择更快速的备案路径,试图抢占市场先机。包括灰度、富兰克林邓普顿在内的资管机构正竞相推出锚定XRP、Solana、Cardano等代币的基金产品。
行业预期在特朗普政府任期内可能出现更宽松的监管环境。分析师指出,若获批通过,这只BNB质押ETF最早可于11月9日上市,将成为美国投资者最早接触的非比特币/以太坊加密投资产品之一。