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美国加密货币监管法案引发行业战略分歧
围绕美国加密货币市场监管法案的讨论，瑞波与Coinbase采取了不同立场，使得行业内的战略冲突浮出水面。表面上看是观点差异，但有分析指出，其背后实则是“机构导向与个人投资者导向”之间的深层次结构性利益冲突。
核心立场截然相反
加密货币市场分析师温迪·奥近期在一段视频中，剖析了瑞波首席执行官布拉德·加林豪斯与Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗的鲜明对立立场。她解释称，这一冲突并非情绪化对立，而是源于“稳定币盈利模式”与“银行竞争阻隔策略”这两大核心利益点。
瑞波的加林豪斯公开支持目前正在美国国会讨论的加密货币市场结构法案。他给予积极评价，认为该法案是“期待已久的监管”，是“建立清晰实用标准的重要进展”。
温迪·奥指出，瑞波的立场完全是基于其“以机构为中心的业务模式”做出的优化选择。因为该法案很可能厘清XRP的监管地位，消除其与银行合作中的不确定性。但也有观点认为，这对个人投资者而言并无实际好处。
她表示：“这并非意味着瑞波对XRP社区（即所谓的‘XRP Army’）不友好。只不过瑞波的业务结构本身就是围绕服务银行及大型金融机构设计的，普通投资者仅能获得次要的收益。”
稳定币利息成关键争议
另一方面，Coinbase的阿姆斯特朗则强烈反对该法案。他在视频采访中指出：“银行试图通过故意排斥加密货币企业来抑制竞争，这最终将损害美国消费者的利益。”
最大的争议点在于“支付利息的稳定币”是否应被允许。根据温迪·奥引述的美国银行首席执行官警告，如果支付利息合法化，可能有多达6万亿美元的存款流入稳定币市场。这将是一场动摇银行资金基础的巨变，同时也对Coinbase提供年化约3.8%的稳定币收益产品这一核心盈利模式至关重要。
阿姆斯特朗强调：“在Terra和Genesis事件之后，大多数稳定币都持有1:1的短期美国国债作为准备金，反而比传统银行的准备金制度更安全。”
本质之争：加密货币为谁服务？
归根结底，这场争论的本质在于回答“加密货币为谁服务”的问题。温迪·奥指出：“瑞波专注于银行及机构的采用，而Coinbase则致力于维护面向零售投资者的盈利模式。双方实际上都更忠实于自身的盈利性，而非用户权益。”
她提醒XRP持有者：“瑞波的政策很可能更取决于机构采用和资金流动的保障，而非代币价格。” 同时，对整个加密货币市场而言，此次法案可能成为决定是否允许稳定币支付利息的转折点，而这将可能改变数万亿级别资金的流向。
温迪·奥的结论颇为冷静：“银行、瑞波和Coinbase都不是为你而战。核心永远是各自的盈利结构。投资者也需依据自己的标准，现实地调整自身定位。”
关键启示
瑞波与Coinbase的这次冲突，不仅是简单的立场差异，更是揭示了加密货币产业“结构性利益关系”的关键案例。在稳定币利息产品、以银行为中心的监管提案、机构采用策略等复杂谜题中，我们应当思考：投资不是政治，亦非宗教。重要的不是站在谁的一边，而是基于怎样的信息与分析能力，建立起自己的判断准则。
