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加密货币对冲基金2019年投资趋势分析
根据普华永道-埃尔伍德（PWC-Elwood）最新报告显示，专注于加密货币的对冲基金在2019年将其对比特币及其他加密货币的投资敞口扩大了一倍，截至2019年底，管理资产总额已超过20亿美元。与上一年相比，加密货币对冲基金的投资呈现出显著增长态势。
尽管2018年对冲基金平均亏损达46%，但受益于比特币市场表现的逆转，2019年加密货币对冲基金实现了30%的中位数回报率。报告推测，加密货币对冲基金的成立似乎与比特币价格存在相关性，如下图所示：
加密货币交易格局
比特币的主导地位在调查基金的交易统计中再次得到体现——97%的基金交易比特币，而以太坊为67%；瑞波币为38%；莱特币为38%；比特币现金为31%；EOS为25%。
交易策略主要分为量化策略、自主多空策略、自主多头策略以及多策略组合。尽管量化策略在对冲基金中最受欢迎（占调查基金的48%），但表现最佳的是采用自主多头策略的基金——年回报率达40%。
然而，比特币的表现远远超越了所有这些策略。如下图所示，如果相关基金全年跟随比特币走势，其中位数回报率将超过一倍：
比特币表现远超对冲基金策略
报告指出："很显然，比特币（+92%）在2019年表现优于所有对冲基金策略。虽然这些策略能够缓解2018年加密货币熊市的影响，但未能成功复制2019年的上涨趋势。"
尽管莱特币的市值排名第七，但在调查基金中却是第四大交易加密货币。报告注意到这一明显差异，表示："有趣的是，尽管莱特币的市值相对其他提到的竞争币较小，但基金将其列为交易量最大的竞争币之一"，并补充道："这也适用于ZCash和以太坊经典，但程度较轻。"
投资者构成与行业展望
关于谁在投资加密货币对冲基金，报告发现绝大多数投资者来自家族办公室（48%）或高净值个人（42%）。超过三分之一的基金目前控制着超过2000万美元的资产——较上年的19%有所增长。
加密货币对冲基金行业显然正在崛起。但正如报告推测，其选择的投资策略尚未优化："总的来说，它们充当了降低波动性的工具，而不是提升表现的催化剂。"
但即将到来的比特币减半会吸引它们吗？
