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因准确预测2008年次贷危机而闻名的《大空头》原型人物迈克尔·贝瑞，本周一披露了针对英伟达和帕兰泰尔科技公司价值11亿美元的看跌期权头寸，此举立即引发科技板块全线抛售。
市场连锁反应
帕兰泰尔周二盘中最大跌幅达16%，最终收跌约8%。此番下跌发生在该公司第三季度盈利超预期且上调全年指引的背景下。英伟达同日跌幅介于2%-4%之间，纳斯达克综合指数创下近一个月来最大单日百分比跌幅，约为2%。当日所有与AI相关的"七巨头"成分股均收跌。
全球市场共振
市场反应迅速蔓延至海外。亚洲和欧洲市场随后几日出现大幅下挫，日本和韩国主要指数显著下跌，显示对科技股估值的担忧已成为全球性情绪驱动因素。
企业分化明显
与英伟达相比，帕兰泰尔的复苏更为迟缓。这家数据分析公司的市盈率约254倍，市销率约115倍，使其特别容易受到持续看空压力的影响。当前股价已跌破50日均线，这对信奉技术分析的投资者构成警示信号。
占据AI芯片市场80%份额的英伟达则经历了相对温和的抛售。这家半导体巨头股价今日已收复部分失地——与帕兰泰尔不同，其股价始终保持在50日均线上方，分析师认为这得益于其强劲的基本面和技术主导地位。
持续性影响
尽管初步恐慌似乎正在消退，但两家公司股价均未恢复历史高点。贝瑞的披露为AI领域注入了新的波动性，促使投资者对估值极端水平下的买入操作更加谨慎。
华尔街预警共振
贝瑞建立空头头寸之际，恰逢多位华尔街高管发出警告。摩根士丹利和高盛首席执行官公开提醒投资者，要为未来几年股市可能出现10%-20%的调整做好准备。据报道，德意志银行已开始研究对冲其在数据中心领域AI投资风险的策略。
贝瑞在社交媒体帖子中强调了"循环融资"问题，指出科技巨头向OpenAI、甲骨文和CoreWeave等合作伙伴投资或放贷，后者则承诺主要向英伟达采购芯片和服务。Seaport Global证券分析师将这些交易描述为"泡沫行为的典型表现"，质疑所报告的增长是否反映真实的有机需求。
企业强硬回应
帕兰泰尔首席执行官亚历克斯·卡普对贝瑞的做空立场作出激烈回应，称其"荒谬至极"。卡普表示这将激励公司"用更好的业绩让他们变得更穷"。
本质上，投资者并未简单忽视贝瑞的警告。他们将这次做空视为有效信息——结合CEO们的预警和技术面的极端估值，为缩减AI热潮中最具投机性领域的风险暴露提供了合理依据。
