要点概览
美国证券交易委员会批准加密货币ETP的实物申购赎回机制,提升市场效率。目前仍限制向散户投资者提供质押收益。新规涵盖比特币、以太坊和Solana等主流资产的ETP,运作模式与大宗商品ETP趋同。
SEC批准加密货币ETP实物赎回机制
2025年7月29日,美国证券交易委员会正式批准加密货币交易所交易产品的实物申购与赎回机制。这项变革旨在优化市场功能并降低交易成本,适用于比特币、以太坊等主流数字资产。通过此次调整,美国市场加密货币ETP在产品结构上已实现与大宗商品ETP的同等地位。
投资者将享受更低交易成本
新规实施后,投资者可享受更低廉的交易成本与更高效的市场运作。监管机构表示,这项改进将促进更广泛的市场活力。值得注意的是,当前政策仍禁止加密货币ETP向散户投资者分配质押收益。业内专家指出,随着监管框架的完善,未来或会重新评估该限制。
散户质押收益暂未开放
此前,现货比特币和以太坊ETP仅支持现金申购机制,导致运营效率低下。新推出的实物申购机制已与大宗商品ETP的操作标准接轨。监管部门表示:"这是加密货币市场监管框架适应化发展的重要一步,通过降低产品运营成本,最终将使投资者受益。"
虽然监管环境持续演进,但目前美国尚未建立通过ETP向散户分配质押收益的机制。未来相关政策调整或将影响该功能的发展空间。

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