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Layer-1公链经历了艰难的一年
Layer-1公链在2025年经历了艰难时期，多数主流网络以深度下跌收官。Castle Labs的数据显示，该板块普遍表现疲软，反映出加密基础层生态系统内资本分布极不均衡。
普遍下跌的一年
图表追踪了2025年主要Layer-1代币的相对表现，呈现出持续疲软态势。虽然许多资产在年中出现短暂反弹，但未能维持至年底。
数据显示：TON跌幅最深，达73.8%；AVAX紧随其后，下跌67.9%；SUI下跌67.3%；SOL年末下跌35.9%；ETH下跌15.3%；HYPE跌幅较小，为6.5%。
这种同步下跌表明整个行业面临压力，而非个别项目的特定问题。即便是年内曾短暂表现优异的代币，最终也未能摆脱整体下跌的趋势。
BNB与TRX成为例外
在普遍下跌的环境中，仅有两个Layer-1代币实现年度上涨：BNB上涨18.2%，TRX上涨9.8%。它们的相对强势在图表中尤为突出，尤其是在多数Layer-1资产走低的阶段。虽然图表未解释这种分化的原因，但表现差距凸显了市场的选择性。
年中反弹未能持续
多个Layer-1代币在年中出现显著反弹，表现线一度进入正值区间。但这些反弹未能持续，到2025年最后几个月，几乎所有资产都大幅回调，回报率再度转负。这种模式表明动能正在消退，市场并未持续向Layer-1基础设施代轮动。
图表预示的未来走向
整体情况显示的是普遍弱势，而不仅仅是波动性。由于多数Layer-1代币年末大幅下跌，数据表明投资者在2025年对基础层投资愈发谨慎。同时，赢家与输家的明显区分凸显了市场环境更具选择性。资本并未推动整个Layer-1板块上涨，而是集中在少数网络中，使大多数项目落后。
随着年度收官，图表记录了一个考验乐观情绪但最终回报克制的市场，为未来更审慎看待Layer-1估值奠定了基础。
