加密风投融资额跃升433%，资本涌向更少但更大的交易_新闻

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加密风投融资额跃升433%，资本涌向更少但更大的交易

2026-01-04 02:00:45

加密货币风投资金激增433.2%，资本集中化趋势显现

据RootData统计数据显示，2025年加密货币领域风险投资总额从去年同期的93.3亿美元飙升至497.5亿美元，增幅达433.2%。尽管全年投资总额显著增长，但12月披露的投资项目仅58个，较11月的56个微增3.6%，当月融资总额却呈现反向走势——12月公开融资规模为8.6亿美元，较11月的145.4亿美元骤降94.1%。

投资活动收缩与资本集中并存

2025年全年公开披露的投资项目共计898个，较2024年的1551个项目下降42.1%。这意味着在加密货币风险投资市场，少数交易正吸纳着规模远超从前的资金。从细分领域来看，DeFi占据最大份额，占加密货币风投项目总数的22.4%；CeFi以13.8%紧随其后，AI领域占比12.7%。RWA与DePIN合计占7.3%，L1和L2项目达到6%，NFT/GameFi占比降至5.3%，工具与钱包领域同样占据5%。

年度重大交易盘点

本年度最大规模交易发生在11月，Naver通过全股权交易方式以约103亿美元收购Upbit运营方Dunamu，使Naver估值达4.9万亿韩元，Dunamu估值升至15.1万亿韩元。此前10月有报道称，Dunamu在2025年前九个月合并营业利润达1.19万亿韩元，同比增长22%，其中97.9%收入来自Upbit等交易平台。

5月，Coinbase完成对Deribit的29亿美元收购，支付方式包括7亿美元现金及等值股票。这笔交易进一步巩固了头部企业在衍生品市场的布局。

巨额融资强化企业资产负债表

企业发债成为推动年度大型风投融资的重要力量：7月，Strategy通过第四期优先股产品募集25.2亿美元，扣除费用后净收益约24.74亿美元。该机构随后购入21,021枚比特币，平均单价117,256美元，使其总持有量达628,791枚（约合740亿美元）。早在2月，Strategy已发行20亿美元零息票据，附带40%-50%的转换溢价及三年看跌期权。

10月，纽约证券交易所母公司洲际交易所向Polymarket投资20亿美元，投前估值达80亿美元，由此获得该平台股权及事件驱动数据的全球分销权。3月，阿布扎比MGX斥资20亿美元收购币安少数股权，全程使用稳定币支付，创下纯加密资产投资纪录。9月，Forward Industries通过现金与稳定币完成16.5亿美元私募融资，启动基于Solana的数字资产托管策略。同月Kraken以15亿美元收购NinjaTrader，获得美国商品期货交易委员会注册牌照，加速拓展英美欧澳市场。8月，Galaxy Digital完成14亿美元债务融资，用于建设德克萨斯州Helios AI数据中心。

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