灰度拓展ETF版图:提交BNB与Hyperliquid信托注册申请
近期在特拉华州提交的注册文件显示,灰度投资公司可能正在筹备与BNB及Hyperliquid相关的交易所交易产品,这预示着该机构正在探索下一个市场周期中加密货币机构化敞口可能达到的边界。
核心动向解读
灰度已注册与BNB和Hyperliquid挂钩的特拉华州信托,此举属于前期探索阶段,并不保证相关ETF最终会推出。值得关注的是,Hyperliquid的纳入突显了机构对去中心化金融基础设施日益增长的兴趣。
这些由CSC特拉华信托公司提交的申请文件,并未将任何产品推向公开市场。其作用在于建立法律架构,这是资产管理公司在与联邦监管机构接洽前通常进行的准备工作。实际上,这属于早期布局,但往往暗示着未来的发展意图。
熟悉的初步步骤
在ETF筹备流程中,特拉华州信托注册往往是首个可见的环节。它使发行方能在向美国证券交易委员会正式提交文件之前,提前确定基金结构。尽管许多此类信托最终并未成为可交易的ETF,但业界普遍视其为任何严肃尝试的必要前提。
对灰度而言,此举紧接在其多资产产品取得进展之后,进一步印证了该公司正为机构投资者希望超越少数主流加密货币、寻求更广泛敞口的市场环境做准备。
BNB重回视野的原因
若推出与BNB挂钩的ETF,正值BNB Chain生态系统处于转型阶段。根据其近期发布的路线图,该网络计划在2026年实现重大性能升级,包括显著缩短确认时间和大幅提升交易吞吐量。
这些技术目标可能有助于在机构投资者眼中重塑BNB的定位,将关注点从其交易所背景转向底层网络的实际效用。灰度的探索性举措表明,尽管存在监管敏感性,BNB再次被纳入结构化投资产品的考量范围。
Hyperliquid从DeFi跃入传统金融视野
更令人意外的信号来自Hyperliquid。作为最大的永续期货去中心化交易所,该平台在市场极端压力时期展现的韧性已为其赢得声誉。
自2024年代币推出以来,该平台处理了大规模清算交易,却未出现中心化交易所屡次遭遇的服务中断问题。这一运营记录似乎正引起机构配置者的关注,他们的视野正从现货代币转向能够产生收益的链上基础设施。
与Hyperliquid挂钩的ETF将显著区别于传统加密产品,可能使去中心化衍生品作为一个资产类别(而非仅价格波动工具)进入投资者视野。
监管环境或创造实验空间
这些申请文件的时机选择并非偶然。随着资金持续流入现有信托产品(包括灰度与XRP相关的产品,其资产管理规模在未出现大额赎回的情况下持续增长),加密ETF的市场情绪已有所改善。
与此同时,立法者有望重新审视两党市场结构提案,这些提案可能明确更广泛数字资产的监管方式。此类变化虽不保证产品获批,但能减少与非传统代币及协议挂钩产品所面临的不确定性。
战略调整的信号
总体而言,特拉华州注册文件指向一种战略调整。灰度似乎正在为一个新时代做准备:机构投资者不再满足于对传统加密资产的简单敞口,而是寻求介入高活跃度网络及核心DeFi基础设施的途径。
BNB和Hyperliquid信托是否会最终推进为完整的ETF申请,仍是未知数。但更明确的是,灰度正在提前布局,押注2026年可能标志着机构对加密资产的接纳范围将进一步扩大——那些曾被认为过于小众或复杂而不适合传统市场的资产,正逐渐进入主流视野。

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