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比特币短暂跌破8.9万美元 衍生品市场仍显韧性
周三比特币在冲击9.35万美元失败后短暂下探至8.9万美元下方。这轮回调令交易者措手不及，导致杠杆多头仓位爆仓总额约1.44亿美元。尽管出现短期波动，比特币衍生品市场仍展现出持续韧性，在宏观逆风中保持着谨慎乐观的基调。
杠杆指标显示防御姿态
杠杆指标显示交易者正在采取保护措施，但整体市场压力仍然有限。比特币ETF资金外流与科技板块疲软抑制了整体情绪，使价格维持在8.9万美元上方的难度增加。比特币月度期货溢价率保持在中性水平附近，表明尽管近期波动，市场预期仍相对平衡。
衍生品市场保持稳定
比特币价格在收复前高失败后重新测试8.9万美元关口，这波走势令许多交易者意外。不过衍生品指标显示市场结构仍然稳固，月度期货溢价率周三维持在4%附近，略低于被视为情绪中性区的5%阈值。永续合约资金费率稳定在4%左右，显示交易者保持谨慎但未陷入恐慌。
期权市场延续避险布局
期权市场数据显示，delta偏斜率维持在11%左右，表明交易者继续对冲下行风险，但远未达到极端水平。看跌期权相较看涨期权的溢价持续存在，反映出鲸鱼和做市商的谨慎心态。过去五个交易日比特币ETF净流出超过22.6亿美元，虽然仅占市场总量不到2%，但仍形成额外压力。
宏观阴云笼罩市场前景
更广泛的市场避险情绪正在蔓延，科技板块尤其是人工智能基础设施相关股票因经济放缓担忧和美国就业数据疲软而大幅下跌。叠加美国政府停摆风险、通胀忧虑以及零售业盈利预警等因素，这些宏观经济不确定性削弱了比特币快速复苏的信心。分析师指出，比特币重返9.5万美元的路径仍取决于宏观环境改善，交易者正密切关注金融条件的演变态势。
