加密货币市场展望2026:基础设施革新与宏观考验
随着加密货币市场步入2026年,行业正迎来一个与以往周期截然不同的阶段。根据一份最新市场展望报告指出,下一轮重大变革将不再局限于价格波动,而是转向市场“基础设施”的深层演变。
全球经济学家托马斯·佩尔富莫指出,在宏观经济不确定性加剧的背景下,比特币周期的驱动因素已逐渐转变为机构资金流与日趋紧缩的市场结构。他认为,尽管比特币仍是风险偏好的关键指标,但市场需求、流动性以及风险传导路径已发生显著变化。在美国交易的现货比特币ETF及持有数字资产储备的企业,正在价格发现过程中扮演越来越重要的角色。
供需动态与宏观压力
报告注意到,尽管2025年现货市场净需求达到约440亿美元,价格表现却未达预期。这一现象主要归因于长期投资者持续向市场提供流动性。
报告强调,宏观经济因素将在2026年持续发挥决定性作用。温和的增长预期、持续存在的通胀压力以及逐渐放缓的货币宽松步伐,正给风险资产带来显著压力。同时提醒,市场的平静期可能酝酿着被压抑的波动性。
稳定币与监管进程
稳定币与监管框架将成为2026年市场构建的关键组成部分。当前稳定币流动性虽已创历史新高,但美国正在审议的监管方案可能重塑链上流动性结构乃至加密创新中心的发展格局。
另一方面,机构产品能否重拾增长动力成为关键议题。数据显示,2025年ETF资金流入速度有所放缓,企业通过股权融资的难度也同步增加。分析认为,2026年将不再是典型的“加密周期”,而是市场结构与宏观经济环境共同接受考验的重要阶段。

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