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美国现货比特币ETF创下一年来最差单周表现。在短短四个交易日内，净流出约1.9368万亿韩元（13.3亿美元），显示出投资者情绪急剧降温。
最大的跌幅集中在本周中期。仅周三一天，资金流出就高达约1.0317万亿韩元（7.09亿美元），创下周度最大流出纪录；周二也流出了约7032亿韩元（4.83亿美元）。相比之下，周四和周五的净流出规模有所收窄，分别约为466亿韩元（3200万美元）和1514亿韩元（1.04亿美元）。
这是自去年2月被称为“二月寒流”的暴跌之后的最大规模资金外流。当时比特币价格从10.9万美元（约1.5867亿韩元）跌至8万美元（约1.1642亿韩元）以下，单日最大流出额达1.6591万亿韩元（11.4亿美元）。
龙头ETF连续失血
贝莱德的iShares比特币信托（IBIT）是美国现货比特币ETF中管理资产规模最大的基金，本周也连续四个交易日录得净流出。周二和周三的资金撤离占据了整个比特币ETF流出额的相当大部分。
目前，IBIT持有约101.472万亿韩元（697.5亿美元）的资产，约占比特币流通总量的3.9%。
乐观情绪逆转
此次急剧的抛售压力与最近几周的乐观情绪形成鲜明对比。就在一周前，现货比特币ETF还录得了约2.0686万亿韩元（14.2亿美元）的净流入。专家分析认为，投资者正从获利了结阶段转向确认亏损阶段。
基于以太坊（ETH）的现货ETF本周也未能幸免于抛售。整体流出约8894亿韩元（6.11亿美元），逆转了前一周约6974亿韩元（4.79亿美元）的净流入规模。仅周三一天就有4340亿韩元（2.98亿美元）流出，损害尤为集中。
市场表现分化
然而，基于 Solana（SOL）的ETF则展现了例外趋势。其实现了约140亿韩元（960万美元）的净流入，连续数周保持上升势头。Bitwise的BSOL产品是该领域管理资产最多的基金。
另一方面，基于瑞波币（XRP）的ETF走势则较为震荡。仅周二一天就有约771亿韩元（5300万美元）流出，但以周度计算，最终录得约592亿韩元（4060万美元）的净流出。
链上指标亦显疲态
市场整体的抛售压力也反映在链上指标中。据 CryptoQuant 数据显示，比特币投资者自2023年10月以来首次实现净亏损。从2023年12月23日至今，已实现的损失达到6.9万枚BTC，这被解读为是过去牛市转向熊市的典型信号。
随着ETF和链上流动均显示出明显的看跌迹象，市场观察认为，投资者的“避险”情绪短期内将持续。不过，也有评价指出，自ETF推出以来，累计净流入规模仍达约8.2268万亿韩元（565亿美元），总持有资产约16.8687万亿韩元（1159亿美元），长期基本面依然稳固。
市场转折期的策略思考
当比特币现货ETF流出1.9万亿韩元，链上指标也转为看跌时——投资者该如何应对？
2024年的加密货币市场正在进入一个“急剧变化的阶段”，其特征是ETF流出多于流入、获利了结卖压以及链上负收益率。不能仅仅依赖ETF推出初期的乐观情绪。市场周期转换的迹象已通过数据显现，当前需要的是“保存”实力和“审慎”判断，而非一味追求“收益”。
一套系统化的学习课程旨在帮助投资者比他人更早洞察这些趋势，理解市场结构，并最终超越生存，捕捉机遇。其课程模块涵盖了从基础到链上分析、去中心化金融、期货期权以及宏观展望的七个阶段。
核心课程模块包括：第二阶段“分析师”——通过代币经济学和链上分析评估价格背后的真实价值；第五阶段“DeFi使用者”——通过质押和借贷创造“被动收益”，而非简单持有；第六阶段“专业人士”——利用期货和期权进行下跌市场防御与投资组合对冲策略；第七阶段“宏观大师”——通过ETF资金流和链上指标解读市场“周期”。
能够坚持到2026年的，并非追逐短期利润的人，而是具备真才实学的人。了解“ETF新闻”是可能的，但必须学会从这些新闻中解读方向。历史性的低点往往在令人恐惧的新闻中形成。为了解读这些趋势，最好的武器现在就可以开始掌握。
