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什么是LSEG的数字结算所？
伦敦证券交易所集团推出了一款新型交易后结算平台，该平台可基于代币化的商业银行存款实现连续交易结算。此项名为数字结算所的服务支持多币种、跨网络的全天候付款交割与券款对付结算。据集团介绍，该平台通过商业银行账户运作，使参与者直接持有代币化存款所有权，而非接触合成或代理工具。平台同时支持日内流动性管理、参与者间借贷以及跨资产类别同步结算。该系统隶属于集团交易后解决方案部门，既可基于自身账本完成结算，亦可作为连接外部网络结算的公证层。
投资者需知
该服务以生产级形式将商业银行货币引入链上，为金融机构提供了一条不依赖央行数字货币即可降低结算摩擦的路径。
代币化商业银行现金为何重要？
交易后结算仍是金融市场资本密集度最高的环节之一。传统结算周期往往使现金与证券冻结数小时乃至数日，推高流动性成本与对手方风险。通过将商业银行存款代币化并实时结算，集团旨在保障资产在全交易日持续可用。该平台直接将存款所有权记录于账本，参与者在保持对受监管商业银行现金索取权的同时，可实现价值的即时转移。这种架构构建了“真实现金结算端”，无需依赖预融资账户或延迟对账流程。集团市场业务负责人兼LCH集团首席执行官在声明中表示：“此项创新拓展了市场上代币化现金及类现金解决方案的范畴，首次通过区块链实现了基于商业银行多币种存款的真实现金代币化结算。”
数字结算所如何从试点走向实盘？
该平台的推出建立在与软件公司及金融机构联盟共同完成的概念验证基础上。测试运行于专为受监管金融市场设计的许可区块链网络。试点期间，商业银行存款被代币化并作为跨币种、跨资产类别的结算资产。存款所有权记录于平台账本，参与者得以在账户间即时调拨现金，无需等待批量处理即可完成结算。集团表示实盘平台直接沿用了这些成果。以往在结算窗口期内闲置的资产，现在可作为抵押品、流动性或资金来源持续使用。
投资者需知
实时结算缩短了风险敞口窗口，释放了资产负债表容量，这对管理日内流动性的大规模机构尤为重要。
数字结算所在集团整体战略中扮演何种角色？
该平台是集团运用分布式账本技术推动交易后基础设施现代化的最新举措。此前集团曾与科技公司合作推出面向私募基金的区块链平台，专注于基金管理和交易后服务。与实验性代币化项目不同，该平台定位于可跨多银行、多司法辖区运行的生产级基础设施。聚焦商业银行货币的选择，体现出迈向链上结算的务实路径，规避了央行数字货币相关的政策与治理挑战。集团指出，通过缩短时间线、同步资产结算及提高抵押品可用性，结算风险得以降低。对全球市场而言，这种组合方案解决了跨货币、跨资产结算中长期存在的痛点，尤其是在时区差异与遗留系统导致延迟的领域。
代币化结算的未来前景如何？
数字结算所的推出，使集团跻身于日益壮大的市场基础设施提供商行列，共同探索以代币化现金作为下一代结算基石的发展路径。尽管普及程度取决于银行参与度与监管接纳度，该平台标志着代币化已从试点阶段迈入实盘市场运作。若其能跨资产类别与司法辖区拓展，或将改变机构对全交易日流动性、抵押品与资金管理的认知。现金与证券有望实现持续流通，而非等待结算周期结束，从而使交易后流程更贴近实时市场运作。目前来看，该平台标志着代币化商业银行存款正从实验阶段转向实际部署，逐步成为机构结算基础设施的核心组成部分。
