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稳定币交易量突破2.82万亿美元
2025年10月，以太坊稳定币交易量创下2.82万亿美元的历史新高。这一增长出现在加密货币市场整体下行期间，同期以太坊(ETH)和比特币(BTC)价格均出现两位数跌幅。稳定币活动的增加表明，交易者在等待更好市场条件时，对资本保值和收益策略存在强烈需求。
USDC与USDT领跑市场
其中USDC和USDT是主要贡献者，交易量分别达到1.6万亿美元和9000亿美元。链上数据显示，以太坊仍是大多数稳定币和去中心化金融(DeFi)活动的主要结算层。
稳定币发行方获益显著
主要涉及的稳定币发行方包括Circle、Tether和MakerDAO。虽然以太坊基金会领导层未就近期增长发表直接声明，但Kronos Research首席投资官Vincent Liu指出，投资者正转向稳定币以保全资本并获得收益，同时持有资金等待新的市场机会。
目前稳定币发行方贡献了以太坊每日协议收入的65%至70%，这些收入主要来自支撑稳定币的美国国债利息收益。在市场环境充满挑战的背景下，交易者偏好的转变使稳定币获得更多关注。
主流加密货币价格走势
截至2025年11月3日，以太坊价格在过去30天内下跌约12%-16%，交易区间为3800至3900美元。比特币同期跌幅约11.5%，与传统股票市场保持高度相关性。
在此期间，USDC、USDT等稳定币交易量显著增长，而DAI交易量下降。这与历史趋势一致——当加密货币市场进入风险规避期时，稳定币交易量往往上升。
稳定币主导以太坊生态
交易量激增使稳定币成为链上活动的主导力量，占据协议收入的最大份额。虽然以太坊总锁仓价值(TVL)未出现重大变化，但可观察到资金正从波动性资产转向稳定币。以太坊质押和主要DeFi协议资金流保持稳定，但显示出风险资产向稳定币的转移趋势。
这种模式与2022年等熊市阶段相似——当主要资产价格下跌时，稳定币交易量往往激增。历史数据显示，稳定币主导地位的提升可能与后续市场复苏相关，但具体时机仍取决于宏观经济和监管因素。
市场情绪与监管动态
目前加密货币领域重要人物未就近期发展发表新声明。社交媒体上的讨论普遍保持谨慎态度，焦点集中在资本保护和等待宏观经济催化剂方面。
监管方面，相关机构尚未就稳定币交易量增长发布新声明。不过多家交易所报告称，USDC等稳定币流入为其带来强劲收入，且未出现新的合规行动。
