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比特币开年强势却仍受困窄幅区间，多重因素压制短期方向
比特币在2026年初虽表现强劲，但至今未能突破10万美元大关，持续在狭窄区间内震荡。交易商对冲、技术阻力位以及芝加哥商业交易所期货缺口等多种因素，共同抑制了其短期走势。
加密货币分析师Crypto Rover指出，当前比特币价格正受到“机械性压制”。他表示，期权市场上的交易商为中和风险，采取“涨时卖出、跌时买入”的策略来管理头寸，这自然地将比特币价格限制在9万至9.5万美元之间。而10万美元这一关键心理阻力位，目前仍是难以突破的高点。
Rover强调：“当前市场并非疲软，而是受到压制。”他认为，一月底即将到来的大规模期权到期可能成为引发新变局的催化剂。在到期之前，交易商的对冲需求将持续，价格很可能继续在窄幅区间内徘徊。
技术分析印证箱体震荡格局
图表专家Ali Martinez指出：“比特币要确认持续的走势方向，需收于9.4万美元上方或跌破8.8万美元。”当前价格约在9.03万美元水平，仍处于中间位置。
日线图上，自2025年底形成的上升趋势线虽得以保持，但9.4万美元已成为清晰阻力，阻碍进一步上涨。只要价格无法突破该区间，市场将不可避免地处于“调整期”或“能量积蓄”阶段。
另一位分析师Ted通过分析CME比特币期货图表指出，约9.07万美元附近的CME缺口已被填补，下一个关注区域在8.8万至8.85万美元之间。该区域在技术上亦可能成为重要支撑位，因此若价格再次承压，市场或以此为理由测试该点位以完成“缺口回补”。
市场动态：现货买盘支撑反弹，但中期信心不足
实际上，比特币近期曾试图收复9.2万至9.4万美元区间，但在抛压之下未能成功。部分市场参与者认为，价格可能需要再次回落以填补CME缺口，之后方能启动实质性反弹。
值得关注的是，近期的反弹更多依赖于现货市场的买盘，而非期货市场。这被解读为短期交易者与长期投资者之间存在观点分歧的迹象，同时也反映出市场对中期趋势缺乏足够信心。
有分析认为，比特币尚未摆脱自2025年9月开始的下跌趋势。尽管部分分析师看好短期内有上探9.7万至10.7万美元的潜力，但随后在市场周期影响下，再次跌至7万美元以下的可能性依然很大。
目前的箱体震荡行情，可被视作更大趋势中的调整或休整阶段，而非短期上涨的前奏。最终的方向选择，预计将取决于技术支撑位与期权市场的供需关系。
