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自特朗普正式就任美国总统已满一年，尽管其支持者曾将这场胜利誉为数字资产行业的里程碑，但加密货币市场如今已深陷颓势。比特币与以太坊虽出现适度下跌，但主流竞争币普遍遭遇40%至50%的跌幅，规模更小的资产相较于就职日价格更缩水70%至90%。此番剧烈回调为行业描绘出复杂图景——曾寄望于“加密货币总统”开启监管黎明并延续牛市的市场，如今不得不重新审视政治预期与市场现实间的鸿沟。
市场表现与政治承诺形成反差
对价格走势的追踪显示，自2025年1月20日以来市场整体呈现下行趋势。截至目前，比特币在过去一年下跌约15%，交易价格接近9.1万美元。该资产虽在2025年10月创下超12.6万美元的历史高点，但此后持续回落。以太坊跌幅相对缓和，在2025年8月触及略低于5000美元的峰值后，同比下跌约8%至3100美元附近。
其他主要资产则承受更严峻的损失。例如瑞波币过去十二个月下跌近40%，现交易价格略低于2美元；而Solana价格遭腰斩，跌幅超50%，现徘徊于129美元左右。
这些数据仅揭示了冰山一角。分析师指出，冲击已远超出大盘代币范畴——其他高市值加密货币普遍下跌50%至60%，中市值资产缩水70%至80%，小市值及 meme 币在同一时期内跌幅高达约90%。
此番全市场修正发生在2024年11月特朗普当选后的早期乐观情绪背景下。当时多家机构曾预测监管明朗化将开启竞争币与去中心化金融的变革期，然而现实发展并未沿此轨迹行进。
地缘政治稀释监管乐观预期
过去十二个月中，市场反应常受政府贸易政策牵动。总统多次对华及欧盟加征关税的威胁引发市场波动，阻断了比特币的上涨动能。典型案例可见于近日行情：在特朗普确认对多个欧洲国家实施新关税后，单日清算总额骤增至约8.71亿美元。
此类模式使得2025年初的乐观预期未能实现。尽管特朗普任命了支持加密货币的官员，但宏观事件的影响力已盖过预期的监管明朗化进程。瑞波公司首席执行官在2024年12月的访谈中坦言，加密货币社群虽曾拥抱特朗普，但后续市场表现证明政治支持仅是众多影响因素之一。
