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【市场分析】2026年1月29日：非“黄金恐慌”，实为“教科书式流动性危机”

2026-01-30 06:11:47

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2026年1月29日：一场教科书式的流动性危机

2026年1月29日，市场经历了一场巨大的暴跌。然而，将当日的剧变归咎于对特定资产的恐慌，例如所谓“黄金恐慌”，实则未能触及事件本质。这实际上是一场“教科书式的流动性事件”。其触发机制与2010年的“闪电崩盘”如出一辙，但整个清算过程的发生速度却要快得多。

同步清算与资本蒸发

当天的市场出现了跨资产的同步性大规模清算。黄金价格在盘中一度从5500美元关口被压至5100美元一线，日内波动幅度达-8.2%；白银价格同样暴跌，重挫-12.2%，向110美元关口滑落。标准普尔500指数（-1.23%）与纳斯达克指数（-2.5%）亦未能幸免，双双收跌。

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今日快讯

XRP长期价格展望：极端预测触及200美元近日有分析指出，XRP（瑞波币）或有望在长期价格展望中攀升至200美元（约合287万韩元）的高位。这一预测源于对其在2017年牛市期间表现与当前价格结构的对比研究。然而，该数值仅代表最为乐观的预期情景，其实现的可能性似乎较为有限

200美元剧本出炉……XRP有望暴涨4344%吗？

美国证券交易委员会明确区块链代币化证券适用准则美国证券交易委员会近日针对基于区块链技术的“代币化证券”制定了新的适用标准。根据声明，即便所谓“代币化资产”也需纳入现有证券法框架内进行统一监管。当地时间28日，SEC下属公司金融部、投资管理部及交易与市场部联合发布声明，公布代币化证券相关指导方针。该声明强调，此举并非设立新规，而是旨在明确现有证券法对运用区块链技术的金融产品同样适用。 SEC同时指出，本次声明不构成机构的正式“规则、指南或认可立场”，仅供参考与内部解读之用。 SEC将代币化证券大致分为两类：一类是由发行企业主导的“发行人主导型”，另一类则是由第三方发行的“非发行人主导型”结构

"证券化代币"亦适用现行法规……SEC明确表态无监管例外

清算浪潮揭示持久杠杆需求比特币在更广泛的市场调整中经历5%的下跌，同期黄金下跌8%，白银跌幅达12%。随着微软人工智能投资公告引发全球抛售，相较于传统资产，加密货币展现出相对稳定性。股市遭受重大损失，这家科技巨头的股价下跌逾12%，并对标普500指数和纳斯达克指数等主要指数产生连锁影响。平台清算规模差异显著尽管比特币回调幅度有限，却在数小时内清算了近3亿美元的多头杠杆头寸。Hyperliquid平台以8710万美元的清算规模占据主导地位，而币安尽管保持着全球最高的交易量之一，清算额仅约为3000万美元。这种差异凸显了各交易所间不同的杠杆操作模式。市场参与者继续通过高杠杆头寸寻求风险敞口

比特币坚守5%跌幅，金价银价跳水，三亿美元强平潮中见韧性

LUNC日销毁量激增74% 社区活跃度延续尽管Luna Classic的日销毁量较前一日大幅增长74%，社区活跃度持续显现，但其价格仍停留在关键阻力线下方，未能有效点燃市场反弹势头。截至当地日期29日，Terra Classic的所有移动平均线持续释放“强烈卖出”信号。日线、周线及月线指标均呈下降趋势，显示Luna Classic的交易自年初以来极度低迷。技术指标显露压力从技术指标观察，Luna Classic已跌破三条主要布林带基准线。短期反弹的参考线为0.00003856美元，而最低支撑位则位于0.00003657美元附近。当前价格甚至低于这一支撑水平，进一步增加了未来价格下行的可

3,916万个被销毁仍难阻跌势……Luna Classic交易量骤降至968万美元

比特币保证金多头持仓创两年新高，市场情绪暗藏玄机某交易平台上的比特币保证金多头持仓总额已达到83,933枚比特币，约合73亿美元，创下自2023年11月以来的最高水平。然而，这未必是单纯的看涨信号，其背后可能反映了更为复杂的市场心理。近期，比特币价格一度跌至84,000美元附近，触及近两个月低点。这一走势与整体市场风险偏好下降同步，包括科技巨头业绩疲软及金价剧烈波动等因素。在股票与加密货币市场普遍调整的背景下，比特币多头持仓需求激增的现象引发了市场关注。值得注意的是，这些多头持仓的年化借贷成本低于0.01%，几乎等同于无息贷款。这主要得益于该平台的贷款结构要求充足的抵押品，风险较低，且相

73亿美元多头仓位…Bitfinex对比特币进行两年来最大“押注”

比特币价格震荡下的结构性演变比特币价格近期回落至8.3万美元附近，延续短期调整态势。然而，市场深处正孕育着可能决定未来走向的潜在变化。监管动态、去中心化金融基础设施的扩展以及企业级买入行为，均可能对比特币中长期供需结构产生深远影响。监管框架的推进美国参议院农业委员会以微弱优势通过了一项关键的加密货币市场监管法案，并将其提交全院审议。尽管民主党方面对政策项目关联性及税收负担等问题提出修订意见，但共和党保留了后续审议的可能性并予以驳回。该法案后续还需接受参议院银行委员会的进一步审查。明确的监管政策出台虽不会立即消除市场波动，但对传统金融机构而言意义重大。监管框架的建立有助于机构投资者降低

3100万美元涌入...“比特币超级助推器”搅动DeFi领域

美国证监会明确界定代币化证券，划分两种发行模式美国证券交易委员会（SEC）就代币化证券提出了明确标准，将其区分为“发行人模式”与“第三方模式”两种形态。此指南具体阐述了联邦证券法监管应如何适用于代币化资产。 29日（当地时间），SEC通过公司金融部、投资管理部、交易与市场部等内部核心部门联合发布的文件，明确了代币化证券的定义，并详细说明了不同发行模式下的法律要求。SEC将代币化证券界定为“具有联邦证券法所定义证券性质的数字资产”，并指出这些资产的所有权记录存储于一个或多个区块链网络中。 SEC将“发行人模式”定义为：具备一定权利或权限的证券类数字资产，由传统发行主体通过整合区块链技术在其系统

两种模型分类…美国证监会首次公布代币化证券监管“指南”

结算基础设施仍是核心问题 2021年的事件暴露了传统股票市场基础设施的根本性缺陷。由于陈旧的结算体系要求经纪商在交易后两天的结算期内缴纳巨额保证金，导致多家券商被迫暂停散户交易。当事公司首席执行官指出，这源于为防范结算风险而设计的复杂风控规则，在遭遇史无前例的交易量冲击时，原有系统难以应对集中持仓带来的压力。他描述道，经纪商在数小时内面临无法满足的资本要求，陈旧的金融基础设施与极端市场波动相结合引发了巨大危机。其团队为此连续工作72小时以化解燃眉之急，期间公司紧急筹集超过30亿美元以补充资本储备。该事件促使他决心提升公司抗风险能力并推动整体系统改革，其倡导的结算周期从两天缩短至一天的改革方案

Robinhood首席执行官倡议运用区块链通证化技术，防止游戏驿站式交易暂停重演

TLDR 据报道，随着机构对加密货币的兴趣日益增长，托管服务商Copper正在探索首次公开募股的可能性。德意志银行、高盛和花旗集团等主要银行参与了Copper关于潜在IPO的讨论。Copper为数字资产提供机构级的托管、结算和抵押品管理服务。该公司已与Cantor Fitzgerald和Coinbase建立合作关系，为机构客户提供定制解决方案。BitGo最近的IPO凸显了加密货币基础设施公司在传统金融市场中日益重要的角色。加密货币领域的Copper 数字资产托管商Copper据报道正在考虑首次公开募股，此举是在BitGo最近于纽约证券交易所上市之后进行的。这一动向表明机构对加密货币基础设施

数字托管商Copper考虑在BitGo市场首秀后上市

美国推出的Solana现货ETF初期资金流入表现超越以太坊在美国推出的基于Solana的现货ETF，在初期资金流入方面已超过以太坊。然而，与比特币ETF相比，仍存在显著差距。 2025年10月在美国推出的现货Solana ETF，截至12月底管理资产规模约达9.5亿美元。据市场调查机构数据显示，这一规模约占Solana总市值的1.35%。该产品在推出后仅两个月内，便吸引了约75亿至76.6亿美元的资金流入，市场关注度较高。相比之下，比特币ETF的市场反应更为强劲。2024年1月推出的美国现货比特币ETF，在推出前三个月实现了121亿美元的净流入，截至3月底管理资产规模约达590亿美元，占当

9.5亿美元涌入……Solana ETF超越以太坊，创下惊人“纪录”

以太坊验证者网络在市场低迷中展现韧性尽管虚拟资产市场整体处于低迷氛围，以太坊区块链网络却展现出强劲的恢复力，不断巩固其作为市场领导者的地位。尤其以太坊的“验证者网络”被评价为再次证明了其稳定性和可靠性。以太坊正超越单纯的支付层，定位于成为链上金融的核心基础设施。即使在当前的熊市中，以太坊的权益证明体系依然保持着坚实的基础，随着新验证者参与的增加，市场对网络稳定性的信任度正在提升。关键指标显示网络稳健性纳斯达克首席执行官查尔斯·艾伦近日通过社交媒体表示：“验证者参与的持续增加和质押撤回的减少，是显示以太坊网络稳健性的关键指标。”他解释称，最近几周验证者参与等待队列有所增长，而质押提现则大

233万ETH质押中……以太坊在熊市期间仍增加“10万亿韩元锁定”

TLDR: 恒生黄金ETF (03170.HK) 启动以太坊代币化，早盘交易上涨9%。汇丰银行担任代币化代理，实物黄金仍存储于香港指定金库。代币化单位需通过合格分销商认购；二级市场交易仍受限。此次推出符合香港连接传统金融与受监管区块链技术的战略。结合区块链的实物黄金追踪该基金追踪伦敦金银市场协会早盘黄金价格，并将实物金条储存于香港指定金库。产品披露信息显示，基金“紧密追踪伦敦金银市场协会早盘黄金价格，并将金条储存在香港指定金库”。除了传统的ETF运作模式，该产品还提供最初在以太坊区块链网络上发行的代币化单位。根据基金章程文件，未来有可能扩展到其他公共区块链。汇丰银行担任这些数字单位的代币化

恒生银行在港推出基于以太坊的黄金代币化ETF

美国参议院农业委员会通过加密市场监管法案美国参议院农业委员会通过了一项旨在全面监管加密货币市场的法案。在意见分歧之下，该法案后续预计将在参议院全体会议进行正式审议。参议院农业委员会于当地时间周四举行简短会议后宣布，以12票赞成、11票反对的结果通过了《加密市场监管法案》。会议中，两党在利益冲突、伦理问题、监管范围等方面立场差异明显。一项禁止政客持有加密货币的修正案也被提出，但均遭投票否决。该法案试图为数字资产市场建立明确的监管框架。支持者认为这将解决长期存在的监管不确定性并建立市场秩序。反对者则警告，法案可能削弱投资者保护，并过度扩大商品期货交易委员会的权力。接下来，该法案需与参议院银

23对23否决前夕通过…美国参议院将"加密货币市场监管法"提交全体会议审议

XRP百万富翁钱包数量逆势增长尽管XRP价格在新年伊始小幅下跌，但大量持有该加密货币的“百万富翁钱包”数量却有所增加。在市场不确定性持续的背景下，所谓“鲸鱼”投资者的活动再度活跃，这被解读为长期视角下的积极信号。根据链上分析平台Santiment的数据，自2026年1月以来，持有至少100万XRP的钱包数量净增42个。至此，XRP“百万富翁钱包”总数达到2,016个，扭转了去年年底之前持续的下降趋势。尽管同期XRP价格下跌约4%，但一些鲸鱼投资者似乎将其视作低价买入的机会而回归市场。这一变化与去年第四季度的趋势形成对比。Santiment分析指出，从2025年10月到年底，共有784个百

42个钱包激增... '百万XRP俱乐部'巨头回归，市场期待长期上涨

2026年1月29日：一场教科书式的流动性危机 2026年1月29日，市场经历了一场巨大的暴跌。然而，将当日的剧变归咎于对特定资产的恐慌，例如所谓“黄金恐慌”，实则未能触及事件本质。这实际上是一场“教科书式的流动性事件”。其触发机制与2010年的“闪电崩盘”如出一辙，但整个清算过程的发生速度却要快得多。同步清算与资本蒸发当天的市场出现了跨资产的同步性大规模清算。黄金价格在盘中一度从5500美元关口被压至5100美元一线，日内波动幅度达-8.2%；白银价格同样暴跌，重挫-12.2%，向110美元关口滑落。标准普尔500指数（-1.23%）与纳斯达克指数（-2.5%）亦未能幸免，双双收跌

【市场分析】2026年1月29日：非“黄金恐慌”，实为“教科书式流动性危机”

Coinbase与华尔街就“代币化证券”监管方式爆发正面冲突，美参议院加密资产综合监管法案的通过前景岌岌可危。围绕如何监管代币化资产的观念分歧日益扩大，显示出华尔街与加密行业之间根深蒂固的立场差异。近期美国参议院银行委员会公布的数字资产法案草案中包含一项条款，规定即使资产基于区块链技术，也将适用与传统证券相同的监管。该条款特别明确，美国证券交易委员会（SEC）对代币化的股票和债券同样拥有现有证券法下的监管权限。据悉，相关内容是应民主党议员要求而加入的。对此，Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗批评该条款构成“对代币化资产的变相禁止”，并宣布撤回对该法案的支持。他警告称，相关内容

1.3万亿美元预算案受阻…Coinbase与华尔街在"代币化监管"问题上正面冲突

加密市场正面临一场身份危机。当黄金价格飙升至每盎司5600美元以上、白银突破121美元大关之际，比特币却遭遇重挫。这痛切地提醒我们：当宏观不确定性袭来时，投资者仍会首先奔向传统避险资产——若有剩余意愿，才会考虑加密货币。价值存储的分化黄金、白银与比特币均被视为价值储存工具、货币贬值和政府过度干预的对冲手段。然而近日黄金与白银在数日内轻松增加数千亿美元市值，比特币却持续失血。究其原因，美国政府停摆风险上升、美联储政策不确定性以及日元干预威胁迫近，正驱使投资者涌向历经数十年危机考验的可靠资产。当市场被恐慌笼罩时，比特币15年的历史记录显得力不从心，而山寨币市场的溃败更为惨烈——狗狗币、瑞波

比特币跳水行情或雪上加霜，“死亡交叉”威力显现

ADA近期价格大幅回落，鲸鱼投资者正加大买入力度。与此同时，散户投资者则倾向于卖出，市场呈现分歧态势。在即将于下月到来的重要更新与事件之前，市场对ADA未来价格走势的关注度正持续升温

1.6亿美元大举吸筹……卡尔达诺币，何以站在“巨鲸与散户”的分岔路口

根据链上追踪服务Whale Alert报告，有匿名钱包地址向以太坊2.0信标链质押合约转入23,040 ETH，约合6,491万美元。此次大规模质押转移意味着相关资产可能被长期锁定，市场担忧流通量减少将对短期流动性造成影响。尽管此次转移可能与以太坊网络的质押需求有关，但市场普遍将其解读为大型投资者可能从抛售转向长期持有，并对此保持警惕。有分析指出，以太坊价格可能因此面临短期下行压力

以太坊2.0质押合约获2300万美元ETH大规模充值

摘要 21Shares通过新推出的交易所交易产品，为欧洲投资者提供了参与JitoSOL的新途径。 21Shares通过交易所交易产品新增JitoSOL投资渠道数字资产投资公司21Shares为欧洲投资者推出了一款新的交易所交易产品，使其能够投资JitoSOL。该公司正式推出了Jito Staked SOL ETP，该产品可提供来自Solana生态系统的质押奖励。JSOL现已分别在阿姆斯特丹和巴黎的泛欧交易所上市，交易代码为JSOL NA（美元计价）和JSOL FP（欧元计价）。 21Shares推出JSOL ETP，旨在通过传统金融平台简化欧洲投资者对JitoSOL的投资。该产品支持通过现有

21Shares推出JitoSOL ETP 通过Solana提供质押奖励

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欧元兑美元突破1.1950关口，受美国贸易政策不确定性及美联储独立性疑虑提振

欧元兑美元汇率走势分析周五亚洲早盘时段，欧元兑美元汇率攀升至1.1965附近。美国贸易政策的不确定性以及市场对美联储独立性的质疑，持续对美元构成压力，推动欧元走强。本周初，由于美国总统对美元疲软态势表现出漠然态度，美元一度承压下跌；次日财政部长重申强势美元政策后，美元虽收复部分失地，但政策波动风险仍使其近期面临下行压力。政策不确定性与市场反应加拿大丰业银行外汇策略主管指出：“当前美国贸易及地缘政策引发的投资者担忧，可能对美元产生负面影响。”市场同时关注美联储主席提名人选问题，相关表态加剧了市场对央行独立性的忧虑，进一步削弱美元支撑。关键经济数据展望日内将公布欧元区及德国第四季度GDP

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OpenAI计划今年第四季度启动上市进程

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