资金费率
资金费率热力图
多空比
大户多空比
币安/欧易/火币大户多空比
Bitfinex杠杆多空比
账号安全
资讯收藏
自选币种
以太坊（ETH）价格正以强劲势头结束8月行情，累计涨幅超23%，打破了过去三年8月表现低迷的魔咒。与本月走势挣扎的比特币不同，ETH价格展现出显著韧性。
历史规律与潜在风险
然而从历史数据看，9月历来是以太坊的疲软月份——在经历连续数年的9月下跌后，2024年9月仅微涨3.20%，2023年涨幅也仅1.49%。当前技术图表发出矛盾信号，ETH可能面临震荡行情。
关键指标预警
值得关注的核心指标是ETH未实现净盈亏（NUPL），该指标反映持有者的整体盈利状况。当NUPL处于高位时，意味着多数钱包处于盈利状态，这往往是获利回吐的前兆。目前ETH长期持有者NUPL值为0.62，接近三个月高点。
历史数据显示，类似水平曾引发价格回调：8月17日NUPL触及0.63时，ETH从4,475美元跌至4,077美元（-8.9%）；月末该指标达0.66时，价格又从4,829美元回落至4,380美元（-9.3%）。这预示着9月可能出现震荡或横盘走势。
长期基本面支撑
尽管短期承压，长期基本面仍支撑看涨预期。RAAC首席执行官Kevin Rusher在接受专访时表示：
"9月推动ETH价格上涨的因素将基本维持现状，关键驱动力是企业持续增持ETH作为储备资产。事实上，渣打银行本周已将ETH目标价上调至7,500美元。"
这种机构增持趋势，叠加以太坊在现实世界资产（RWA）领域的应用，有望缓冲短期波动带来的下行压力。
成本基础热力图分析
另一重要指标是成本基础热力图，显示ETH近期密集成交区。这些区域通常形成天然支撑/阻力位。
最强支撑集群位于4,323-4,375美元区间（累计962,000 ETH），次级支撑见于4,271-4,323美元（418,872 ETH）和4,219-4,271美元（329,451 ETH）。上方阻力集中在4,482-4,592美元（190万ETH累积量），突破该区域后可能挑战4,956美元。
技术面信号分化
二日线图表显示上升趋势线已被跌破，虽未确认熊市反转，但表明看涨动能减弱。相对强弱指数（RSI）形成顶背离形态（价格创新高而RSI走低），通常预示行情将进入盘整阶段，长周期图表出现该信号时尤其可靠。
关键价位研判
若突破4,579美元（接近成本基础阻力位），上行目标看4,956美元；下行需关注4,345美元和4,156美元支撑。跌破4,156美元将扩大下行风险，而站稳4,579美元上方则保持冲击5,000美元心理关口的可能性。
Rusher补充强调："5,000美元仍是重要里程碑，突破后将形成强支撑位。"但若二日线收盘确认跌破4,156美元，牛市叙事或将推迟兑现。考虑到长期持有者NUPL逼近三个月高点，震荡预期更具说服力。
