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欧元兑英镑汇率持续承压
截至周三撰稿时，欧元兑英镑汇率交投于0.8725附近弱势区间，延续本周初以来的下跌走势。英镑因英国央行相对鹰派的政策指引获得支撑，而市场对欧洲央行加息周期临近终点的预期则限制了欧元跌幅。
货币政策分化格局显现
英国央行在最新会议上如期降息25个基点，将基准利率下调至3.75%。这是自去年夏季以来的首次降息，但政策决策者整体释放出审慎信号。央行行长贝利指出利率正沿渐进下行轨道运行，同时警告由于通胀压力持续，后续每次降息决策都将更为谨慎。这一指引强化了市场对英国央行不会启动激进宽松周期的预期。
市场预期与政策评估基本吻合。投资者预计英国央行明年上半年至少还将进行一次降息，年底前实施第二次降息的概率接近50%。这种渐进审慎的宽松路径展望为英镑提供支撑，短期内对欧元兑英镑汇率构成阻力。
欧洲央行保持观望姿态
欧元区方面，欧洲央行维持更具耐心的观望立场。在最近一次会议上连续第四次保持三大关键利率不变。央行行长拉加德表示欧元体系处于"有利位置"，并强调所有政策选项均保持开放。货币市场目前预计欧洲央行在2026年2月前降息的概率不足10%，暗示当前宽松周期可能接近尾声。
英国央行审慎开启降息周期与欧洲央行按兵不动形成的政策差异，有助于抑制交叉汇率的波动幅度。随着年末假期临近导致交易量萎缩，只要货币政策预期保持基本稳定，欧元兑英镑汇率或将维持相对平稳走势，下行压力也将持续受限。
