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尽管讨论XRP账本90%的崩溃听起来很夸张，但数据表明这并非迫在眉睫的灾难。随着时间的推移，这种情况早已悄然发生，而市场已基本消化了这一变化。链上指标显示账本活动已急剧萎缩，无论支付笔数还是支付金额，都较历史高点下跌了约90%。
交易量急剧下滑
真正流经网络的交易数量和价值正在出现结构性下降。对此视而不见不过是自我安慰。人们常常忽略的是，尤其在周期末段的加密货币市场，价格与账本活动并非总是同步变动。
数月以来，XRP始终在清晰界定的下行通道内进行去杠杆化，波动区间持续收窄，市场波动性逐步衰减。图表准确展示了这一过程——这是漫长的价值重估而非新的恐慌。价格并未因账本指标崩塌而崩溃，这一点至关重要。若某个网络活动量意外下跌90%，通常会导致体系崩溃。
对XRP而言，这早已被市场定价。投机行为已成次要因素，劣质产品使用已然终止。现存的是实际转账、资金流动和基础设施层面应用的基准水平。这体现的是生存能力，而非看涨炒作。近期反弹的背景意义远大于其幅度本身。
XRP是否超卖？
虽然相对强弱指数正缓慢脱离超卖区域，但价格仍受制于下降通道下轨。与此同时，账本支付量虽维持在低位但趋于稳定，并未加速下滑。这种慢速筑底模式表现为：市场活动在好转之前先行止跌。
投资者真正应该期待什么？首先，不应指望链上交易量突然激增。若XRP启动上涨，更可能由价格驱动、应用场景驱动、宏观流动性配置或监管政策催化，而非支付量的奇迹般增长。其次，波动性扩张不可避免。
在经历残酷的活动萎缩后，长期压缩通常以剧烈方式终结。静止状态难以维持，但方向尚未确定。最后，90%的账本暴跌实为筛选机制而非死刑判决——虚浮需求已被清除，剩余根基将决定XRP最终成为投机遗迹，还是能在更稳固基础上重建应用生态的平台。
