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美国五分硬币成为新型通胀对冲工具？
近期，美国五分硬币（即“镍币”）作为一种新的通胀对冲手段受到关注。部分投资者声称，将镍币熔化为金属出售可获得比面值高出43%的收益。那么，卖出所有比特币转而投资镍币的策略是否合理？
争议的起点：硬币合金成分
争议源于镍币所使用的合金成分。在美国流通的五分硬币由75%铜和25%镍组成的“铜镍合金”制成。目前市场上这两种金属的价值已远超硬币5美分（约73韩元）的面值。具体而言，一枚硬币所含3.75克铜和1.25克镍的原材料价值约为7.1美分（约104韩元），按简单计算比面值高出43%。
网络迷因与现实可行性
这一想法长期在网络社区流传。近日有用户宣称“已将全部比特币换为镍币”，但该趋势实则源于去年的玩笑式迷因。当时有视频博主声称收集了价值25万美元的镍币，随后承认仅为恶作剧。
从数值上看，该策略似乎可行：当前一枚比特币价格约为72,397美元，若以此金额购买五分硬币并熔炼，其中铜镍金属价值可达约103,773美元。这主要得益于原材料价格上涨——铜价一年内上涨33%，镍价上涨11.4%，两者均是电线、不锈钢、电子设备和汽车零部件等领域的关键材料。
理论与实践的巨大鸿沟
然而理论与现实存在多重差距。首先，熔炼硬币绝非易事：铜的熔点约1,085°C，镍的熔点达1,455°C，普通炉具难以达到。此外还需特殊设备、燃料和化学品，耗费巨大成本与时间。化学提纯法亦非普通人可操作，且金属销售时很难获得溢价。
物理储存也是难题：价值1万美元的镍币重量约1吨，相当于一辆小型汽车；10万美元价值的镍币重量堪比两头非洲象。储存或运输如此巨量物品将带来巨大物流风险。
合法性与现实可行性
最关键的是合法性问题。美国法律规定，鉴于1美分和5美分硬币存在因金属价值上升而被大量熔售的风险，对其进行“出口、熔炼或改造”均属非法，违者最高可面临1万美元罚款或5年监禁。
熔镍套利策略表面上收益诱人，实则接近非法且低效的 scenario。作为投资手段可行性极低，考虑到实施所需的资源与法律风险，几乎不具备现实性。
比特币的对比优势
相比之下，比特币只需几次点击即可全球转移，日交易量达数十亿美元。自2016年以来其收益率高达18,500%，远超金属价格的短期涨幅。尽管需要考量市场波动性，但当下并无理由砸碎存钱罐熔炼硬币。或许安静持有比特币才是更明智的策略。
